抓题材、守个股和随大势

说起做股票总离不开题材、个股和大势,我们也总是不知不觉中按照这三种方式在折腾。比如,对于资金量相对较少但自信心爆棚的投资者来说,通常喜欢在题材中搏杀,因为我们每天都会看到一些题材股被封上涨停板。这时候的内心也总是会默默地算计,如果我的小资金也能够不断地以涨停的速度增值,就算涨停打对折,那么,若干年之后就可以如何如何。

其实,抓题材只是个人投资者的乐园,机构很少会以题材作为建仓的首要标准。当然,在题材股中会有机构的身影,但那是因为机构拿筹码的时间比较长,跟题材炒作并无必然联系。

市场青睐题材股源于股价涨停的效应。我们只喜欢看涨幅榜,却往往忽略跌幅榜,实际上排在跌幅榜前面的个股同样以题材股居多。任何事物都有正反两个方面,但人类天生的多头情结很容易让我们偏爱涨而忽略跌。当然,抓题材确实是使资金快速增值的一条捷径,可惜绝大多数人是无法走过去的。也许我们会想,每次都抓题材股,总会抓到涨停的,即使一年抓到一次也是好的。但股价也是会下跌的,而且题材股的跌幅会比较大。简单的数学原理告诉我们,同样比例的下跌比上涨更可怕。一旦损失N个点,那么要回到起点需要赚的肯定就要超过N个点。比如损失30%,那么就必须赚到42.86%才可以回本,这里还没有算上交易成本。也许我们会说,没事,我设点止损,跌2个点就卖出。可是,我们根本无法保证每次买进筹码后不是先跌2个点再上涨的,这样的止损实际上就是在大幅度降低抓到涨停个股的可能性。如此这般操作,恐怕资金就会以每次2个点的复利速度在衰减。即使在第N次出手后抓住一次涨停,恐怕也远远无法弥补亏损的大洞。

当然,现在市场规模已经超大,几乎每天都会有题材股在狂飙。只要我们确实有能力,那么在题材股中游戈也是一种有效的手段。但有一点要注意,千万不要以为自己每次都可以抓到一个飙升的题材股。凡事还是悠着点,尽量减少失误的次数。

与每天忙来忙去抓题材不同的策略是坚守个股,至于坚守的理由各有不同。比如,机构更依赖于成长性,或者是行业的发展前景。而对于我们来说,也许有更多的说辞,比如他人推荐,比如等待重组,再比如看好个股,又或者是因为被套太深而下不了割肉的手。不管属于哪种原因,首先要了解自己持有的个股,知道自己守着个股是在等什么。特别值得一提的是,我们等的并不完全是股价的上涨,而是推动股价上涨的因素是否消失。或许是我们的预期过于乐观,或许是大势比较差劲,又或许是个股出现了其他利空等,但不管什么原因,期待中推动股价上涨的因素消失了,或者减弱了,那么退出就是唯一选择。这样,最起码守仓的筹码是不会被长期深套的。

如果感觉题材股的风险比较大,或者没有深挖个股的能力,但对于市场的波段演变比较有把握,那就可以随大势做波段。现在的投资品种已经比较丰富,随大势的话可以参与ETF基金,也可以逐步加一些杠杆,比如分级基金B份额、期指甚至期权。本栏经常研判周线趋势,这也是一种随大势的策略。比如,目前上证指数的周线趋势仍然处于回升之中,所以,尽管日线趋势有些差,但作为周线波段的参与者,本周的策略仍然是持仓。其实,这种持仓是指持有与上证指数最为贴近的ETF基金以及相关的衍生品。

从降低风险的角度出发,我们也可以采用多种方法进行综合投资。比如,部分资金抓题材,部分资金锁长线,再用部分资金跟大势,只是在具体操作中各种筹码不要混淆。比如,不能在研判大势转弱的情况下把长线筹码也一起扔掉。