去通道阵痛迫近 期货资管亟待转型自主管理

资管行业的规范发展成为金融行业的热门话题,期货资管亟待转型自主管理。

证券时报记者近日获悉,为规范金融机构资产管理业务,由“一行三会”等部门组建的工作小组正起草统一监管标准。升级后的统一资管新规将进一步明确多项要点,包括严禁保本业务、统一产品杠杆要求、消除多重嵌套等。

通道占比过大是当前期货资管业普遍存在的问题。在业内人士看来,在新的监管要求下,期货资管难免面临缩水阵痛;自主管理和服务实体经济将是未来发展的大趋势。

去通道阵痛难免

弘业期货总经理周剑秋表示,期货资管由于起步较晚,在专业投研团队积累、资金实力以及产品设计创新方面较传统资产管理机构有着较大差距。其规模的真正增长只有最近两年,其中又以通道业务为主。

“目前已出台与即将可能出台的对于资产管理业务的一系列要求,体现了监管层对资产管理业务去通道、去杠杆、打击监管套利,回归资产管理本源的思路。未来可能的统一监管也是便于以后对这一思路更加有效落实的重要手段。”周剑秋说。

中国证券投资基金业协会数据显示,截至去年末,基金管理公司及其子公司、证券公司、期货公司、私募基金管理机构资产管理业务总规模约51.79万亿元。其中,期货公司资产管理业务规模约2792亿元。

去通道是资管行业规范的重要工作之一,而通道占比过大恰恰是当前期货资管存在的问题。“行业内声称有400亿~500亿自主管理规模,实际规模应该没有那么大,通道业务占比估计在80%以上,甚至90%。”一家大型期货公司资管部人士向记者表示。在他看来,新的监管要求下,期货资管规模难免面临缩水阵痛。

据记者了解,部分期货公司去年起就已开始主动缩减通道业务规模,下调产品杠杆比例。

要以自主管理为主

“新的监管标准下,各类资管业务都要结合自身主业去定位。对期货资管来讲,就是要以自主管理为主,做好产业服务,朝服务实体经济的方向去走。”永安期货资管部负责人王建斌说。

在他看来,通道业务对实体经济的服务功能有限,如果金融行业都做变相放贷业务,并没有太多真正意义的创新。各家资管公司应该扎实培养自己在各自领域的专业能力,当然也不排斥互相融合和学习。

据了解,永安期货资管业务以自主管理为主。目前该公司期货资管业务运转正常,由永安期货发行的“永屹二号(进取)资产管理计划”今年2月21日刚刚成立。此外,针对市场上“有关部门就商品期货价格上涨约谈部分期货公司”的传言,永安期货予以了否认。

周剑秋表示,增强主动管理能力、增强风控与运营能力,是保持行业竞争力的重中之重,也是期货公司资产管理业务的竞争力之所在。