融通基金万民远：中线持医药股 静待政策利好兑现

近期,医药股吸睛无数。上周(2月20—2月24日)中证医药指数上涨3.54%。医药股大涨,医药主题基金也闻风而动。出于板块轮动、行业趋好、后续催化剂众多等原因,海通证券医药团队全面看多医药股,并呼吁全面加仓医药股。融通医疗保健、融通健康产业基金经理万民远认为,医疗行业增速下滑至新常态,中长期看好医疗健康产业。融通医疗保健、融通健康产业上周涨幅分别为4.60%、4.59%。

万民远认为,目前中国医疗费用GDP占比及人均医疗费用支出很低,老龄化及疾病谱变化等国情决定了我国卫生费用及政府支出仍将快速增长。医疗行业增速仍有望维续10%左右增速新常态。

万民远指出,招标降价等政策扰动是行业最大的不确定性,全民医保时代,控费将常态化,药价螺旋式下降也是趋势,但更多是优化医疗机构的用药结构以及压缩过去中国医疗行业不健康的中间利益环节。伴随着中国GDP增速的下行,医药行业增速也将下滑至新常态,但预计依然约为GDP增速的2倍,且上市公司的业绩表现有望好于整个行业。

对于医药行业股票投资,万民远认为,需要顺应行业变革趋势寻找机会。他主要看好受益于行业集中度提升和处方外流的医药商业及药店、高端器械国产化、新版医保目录和医保支付价、分级诊疗及低价药目录等相关个股。万民远提醒,需要注意的是,受益新版医保目录落实到业绩可能需要等到下半年甚至明年。目前医药板块整体估值相对合理,选个股需成长与估值兼具,用中线持股的心态从容守候。