宝钛股份大涨背后逻辑：高端钛材需求提升

宝钛股份3日盘中触及25.15元/股的高位后回落,最终以23.99元收盘。最近三天,宝钛股份强势上涨,最高涨幅达25%。相关人士认为,军工钛材龙头股宝钛股份股价大涨,和原材料涨价以及高端市场占比渐渐提升有关。

海绵钛是钛材的原料。百川资讯钛研究员张玉静透露,随着房地产市场复苏,涂料大幅上涨,带动上游钛精矿价格从500元/吨大涨到1500~1700元/吨。钛精矿下游的海绵钛价格则从最低时的4.2万元/吨,上涨到最近的5.6万元/吨,涨幅30%。

这一现象引起了券商的关注。最近,有券商大力推荐宝钛股份,认为其存货较多,公司将受益于海绵钛的涨价。

然而,一位不愿具名的人士称,这个逻辑有缺陷。宝钛股份产品链包括海绵钛和钛材。实际上,受下游需求不足影响,钛材涨幅远不及海绵钛涨幅。

生产1吨海绵钛需要5.4吨钛精矿,而生产1吨钛材需要1.7吨海绵钛。实际上,宝钛股份一直在成本上涨中煎熬,钛材产业链呈现利润收窄状态。

宝钛股份一直致力于摆脱低端民品、开发高端钛材产品的经营策略,最近几年这一策略效果明显。公司相关人士告诉记者,从2014年开始,公司高端钛材在航空、航天、舰船、兵器、深海等领域的应用比例逐步提升。目前,公司钛材在民品、出口、高端三个领域市场占比调整到各占1/3的结构。

一位钛材研究人士透露,宝钛股份高端钛材订单充足,设备开工很高。宝钛股份相关人士称,高端钛材在中国的需求占比很小,未来空间还很大,公司将不断开发高端新品,满足航钛市场的需求。