去产能加码 钢价跌幅料有限

供给侧改革将继续推进。政府工作报告提出,今年要再压减钢铁产能5000万吨左右,退出煤炭产能1.5亿吨以上。但由于此前钢价上涨过快,市场反应平淡。财汇大数据终端显示,3月6日,螺纹钢期货1705主力合约价格下跌近1%至每吨3467元。

业内人士表示,尽管今年的目标较去年实际完成量钢铁产能6500万吨、煤炭产能2.9亿吨有所缩减,但考虑到去年钢铁去产能去掉的多数是无效产能,产量还在创新高,今年供给端去产能有望朝着实质性方向更进一步,尤其是地条钢产能将在上半年彻底清除,接下来一段时间内钢价的下跌空间有限。

上周,国内钢价上半周全面大涨,下半周部分市场回落,且近两周来,钢价整体震荡整理,趋势不明。业内人士指出,一方面在宏观层面不断传出去杠杆、防通胀的政策信号,钢贸商库存资源累积的丰厚利润需要套现的情况下,期货价格继续上涨阻力重重;另一方面去产能政策不断发力,现货走势持续偏强,期现价差处于较高水平,制约了期货价格的下行空间。

机构数据显示,截至上周,全国35个主要市场螺纹钢库存量为835.5万吨,减少36.3万吨,降幅为4.16%;线材库存量为232.9万吨,减少13.2万吨,降幅为5.36%。而从全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量来看,全国综合库存总量为1607.85万吨,较前一周减少40.75万吨,降幅为2.47%。

分析人士指出,全国钢材市场库存连续第二周出现下降,且库存降幅明显扩大,目前的库存水平较去年同期增加26.37%。今年整体需求启动较往年更早,节后数天内一批房地产和基建项目就开始动工,春节后第三周社会库存和钢厂库存总量就已开始下降,第四周开始库存全面转入下降通道。随着库存较往年更早进入下降通道,目前存在进入旺季后市场供应或将存在缺口的预期,有利于增强后市信心。

宏观方面,在提出压减钢铁、煤炭产能同时,政府工作报告还提出要淘汰、停建、缓建煤电产能5000万千瓦以上,以防范化解煤电产能过剩风险,提高煤电行业效率,为清洁能源发展腾空间。

业内人士预计,今年钢铁去产能继续加码,主要着力点集中在推动企业兼并重组、清除地条钢、有效处置“僵尸企业”等方面,去产能推进所带来市场供应收缩的预期,或仍将是支撑国内钢价上涨的主要动力。

但是也有相关机构认为,国内钢价在1、2月传统消费淡季时,大涨至近4年新高,在很大程度上已经透支了旺季供需向好的预期。不少钢贸商库存资源累积的利润空间需要套现,短期内钢价将是一个震荡的局面。