“汇金系”券商整合再获进展中金公司收购中投证券获批

作为继申银万国和宏源证券合并后的另一桩整合大戏,“汇金系”旗下券商整合迎来重大进展。根据证监会网站公告,证监会近日核准中金公司通过受让中投证券股权方式设立子公司,该批复有效期为6个月。

根据核准批复,证监会核准中金公司通过受让中投证券50亿元股权(占出资总额100%)的方式设立子公司,并核准中金公司变更注册资本,注册资本由23.07亿元变更为39.85亿元。

2016年11月,中金公司宣布与中投证券进行战略重组,两者多年以来的整合传闻就此落地。根据预案,中金公司拟作价167亿元人民币,以定向增发方式收购同属于“汇金系”的中投证券100%股权。

中央汇金官网显示,截至2016年6月,中央汇金分别持有中金公司28.45%股权和中投证券100%股权。在此次整合完成之前,中央汇金仍参股或控股的券商有申万宏源、中国银河证券、中投证券、中金公司和中信建投。

上述重组顺利完成后,中央汇金预计对中金公司的持股比例将增至58.65%,而中投证券将成为中金公司的全资子公司。此前,上述重组方案已于2016年底获中金公司股东大会审议通过。

中国证券业协会数据显示,作为老牌券商,中金公司在投行、资管、自营等业务方面表现优于中投证券,但在经纪业务方面则不及中投证券。此外在总体规模上,中投证券也略胜一筹。截至2015年底,中投证券总资产为922亿元,位列行业第18位,高于中金公司630亿元的总资产规模;同时中投证券2015年实现营业收入84.68亿元,较中金公司多出逾24亿元。

业内普遍认为,若中金公司和中投证券此次合并后整合顺利,将有望改写行业竞争格局。以2015年底数据计算,两家公司总资产合计约1552亿元,合并后将位列行业第13位;净资产规模接近295亿元,合并后位列行业第14位。

从具体业务来看,由于两家公司在业务构成与发展方向上存在较大差别,此次整合也具有较强的互补性。以经纪业务为例,截至2015年底,中投证券在全国28个省、自治区和直辖市拥有160家营业部,而同期中金公司仅在18个城市拥有20家营业部。

而对于合并后可能产生的风险控制及同业竞争等问题,证监会在此次核准批复中也作出明确说明。根据批复,证监会要求中金公司应当进一步完善风险管理与内部控制机制,防范与中投证券之间的风险传递和不当利益输送,并按规定自控股中投证券之日起5年内,解决与中投证券的同业竞争问题,平稳处理现有客户相关事项,确保客户合法权益不受损害等。