长三角地区银行理财价格指数继续冲高，理财风险迅速回落

在充分考虑银行理财市场收益-风险特性的基础上,普益标准适当借鉴了债券和股票指数的算法,构建了全新的银行理财市场指数。整个指数体系涵盖价格指数、财富指数、风险指数三大维度,并以月度频率发布。其中,价格指数旨在反映银行理财产品收益率的波动;财富指数着力揭示投资者投资于银行理财产品,在一段时间内所能获取的收益;风险指数则力图客观地刻画银行理财市场的整体风险。

2月,在市场流动性略有缓和及节假日效应延续的作用下,长三角地区银行理财价格指数小幅上升1.04点至72.25点,延续了1月的向上表现。虽然整体收益上行,但是风险并未因此扩大,进入2017年后,长三角地区银行理财风险指数较2016年底有明显回落,截至2月,该地区风险指数已下滑至71.20点,远低于16年同期水平。从投资者财富积累的角度来看,投资长三角地区理财产品的收益呈现平稳上升表现,2月指数已至115.90点,能帮助投资者达成资产保值的目标。

资本市场方面,2月全球的债券和商品市场虽然涨跌互现,但总体表现平淡。同时在历经一年半的寒冬之后,2月17日股指期货正式松绑。另外,2月份期间,包括北京、上海等7省区市,共计3600亿元的基本养老保金,开始委托进行投资运营,突破原来社保基金只存国有银行和买国债的限制,为养老保险基金的保值增值实实在在打开了通道。

宏观经济方面,尽管2月服务业PMI低于前值,不过中国2月综合PMI 52.6,从1月份的4个月低点的52.2回升,还是显示出整体经济活动出现温和增长。2月份综合指数回升,主要动力是制造业生产加速扩张。2月份,中国制造业整体运行出现更强劲增长势头,产出与新订单总量皆较年初加速增长。带动新业务增长的主要是出口业务,后者录得 2014 年 9 月以来最高增速。另一方面,用工轻微收缩,收缩率为两年来最小。

监管政策层面,2017年2月13日,基金业协会发布《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第4 号-私募资产管理计划投资房地产开发企业、项目》,是中央房地产调控工作与证监会“新八条底线”的再一次具体落实;2月,监管层召集全国多家公募基金相关人士召开了一个内部讨论会,会议上谈论了多则针对开放式基金流动性管理的意见。虽然相关规定仍处于小范围征求意见和修改完善环节,还没有开始向业内广泛征求意见,但就本次会议讨论的十大内容看,如果相关规定最终实施,将对委外定制基金、基金投资集中度和货币基金投资和规模等多方面产生重大影响。2月21日下午,市场传出由央行牵头的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》,其主要目的是希望统一标准规制,避免监管套利,增强底层资产及最终投资者的穿透力度,降低监管难度,控制增量风险。(CIS)