豆粕期权上市参数和做市商名单公布 白糖期权上市准备工作已经就绪

豆粕期权、白糖期权即将挂牌交易。17日,大商所公布了《期货公司豆粕期权业务指南》和《豆粕期权做市商业务指南》等系列通知,豆粕期权上市有关参数的具体设置情况和做市商名单随之浮出水面。大商所相关负责人表示,大商所将以“安全推出、平稳运行、严控风险”为基本原则,在上市初期对部分业务参数从严管理,让市场参与者对期权交易有个熟悉的过程,确保豆粕期权平稳上市。

郑商所相关负责人则表示,目前白糖期权上市准备工作已经就绪,郑商所将按照证监会统一部署完成挂牌上市工作,确保白糖期权“稳起步”,逐步发挥市场功能作用,促进期货市场更好服务实体经济。

10公司入选豆粕期权做市商

为保证期权市场流动性,更好地发挥服务实体经济功能,商品期权交易将采用做市商制度。

大商所发布的公告显示,此次成为豆粕期权做市商的10家公司分别为浙江南华资本管理有限公司、华泰长城资本管理有限公司、中粮祈德丰投资服务有限公司、上海海通资源管理有限公司、招商证券股份有限公司、浙江浙期实业有限公司、银河德睿资本管理有限公司、浙江永安资本管理有限公司、鲁证经贸有限公司、中证资本管理(深圳)有限公司。大商所将按照《大连商品交易所期权做市商管理办法》的相关规定对其进行管理。

记者了解到,入选的10家公司目前正在开展相关准备工作。自期权上市当日起,做市商将对豆粕期权合约提供双边报价,通过持续报价和回应报价为市场提供流动性。

此外,大商所还向市场公布了豆粕期权上市有关参数的具体设置情况,包括上市交易时间、交易合约月份、挂盘基准价、交易指令、持仓限额管理及相关费用等内容。

在上市交易合约月份方面,考虑豆粕期权作为国内第一个上市的商品期权品种,市场对期权特有的行权履约等业务规则需要有一定的熟悉过程,投资者也需要有足够的时间考虑对行权后的期货持仓进行平仓或交割等问题。因此,豆粕期权的首个挂盘合约月份为2017年7月,即首批挂盘的期权合约月份为2017年7月、8月、9月、11月、12月,以及2018年1月、3月。

在挂盘基准价方面,大商所根据BAW美式期货期权定价模型计算新上市期权合约的挂盘基准价。在交易指令方面,豆粕期权合约上市初期仅提供限价指令和限价止损(盈)指令,每次最大下单数量为100手,暂不提供期权市价单指令。在相关费用方面,大商所初期规定豆粕期权合约交易手续费标准为1元/手;豆粕期权行权(履约)手续费标准为1元/手。交易所可以根据市场情况对手续费标准进行调整并公布。

大商所相关负责人表示,大商所从严制定豆粕期权上市初期的有关参数,意在保证豆粕期权先期的稳定运行,实现平稳起步。在期权上市之后,交易所将根据市场实际运行情况,进一步研究最大下单手数、手续费标准、适当性知识测试分数线标准以及限仓标准等参数的调整方案,择机进行调整并向市场公布。

白糖期权方面,根据郑商所在2月中旬披露的消息,共有27家机构进入白糖期权做市商候选名单。最新的消息是,目前郑商所已完成了做市商选拔及相关工作。

业界看好期市扩容

商品期权的上市一直被业内视作具有历史意义的重大举措。在业内看来,商品期权的上市无疑可以进一步健全农产品市场体系,完善农产品价格形成机制,丰富涉农企业风险管理工具。

南华期货总经理罗旭峰对上证报记者表示,海外市场期权是与期货等量的交易标的,商品期权上市后会大大推动中国期货市场规模的扩容。此外,期权也是连接现货企业和金融机构的桥梁,现货企业可以通过买入期权支付确定的成本来获得规避未来风险的可能性,使得市场风险变得可测、可控、可承受。

永安期货期权总部总经理张嘉成也对上证报记者表示,商品期权上市后,初期由于交易规模不大,其对期货市场影响可能不会那么明显,但在运行1至2年后,转变将慢慢显现。