五月行情谁将胜出

一方面是机构资金根据业绩预期围绕白马股展开的“寻宝游戏”,另一方面是游资席位对围绕区域性热点题材的追逐,上述两条主线如何演绎或成为左右5月A股市场走势的重要因素。

在金融、地产等权重板块的拖累下,沪指在5月首个交易日呈现低位震荡走势,并伴随成交量的持续萎缩。截至昨日收盘,上证综指报收3143.71点,下跌0.35%,终结了此前的四连阳,并再度失守5日均线。深证成指报收10223.97点,下跌0.10%。两市合计成交4016亿元,较节前最后一个交易日的4165亿元出现缩水。

尽管大盘最终收阴,但以白酒、家电为代表的消费白马股和以雄安概念为代表的区域性题材股表现活跃。一方面是机构资金根据业绩预期围绕白马股展开的“寻宝游戏”,另一方面是游资席位对围绕区域性热点题材的追逐,上述两条主线如何演绎或成为左右5月A股市场走势的重要因素。

白马股去伪存真

既然称之为白马股,业绩基本面的稳定增长自然是必要条件。近期,多只一季报业绩低于预期的消费类个股股价遭遇“滑铁卢”,大量机构席位资金的集中抛售成为这些个股下跌中的最大卖空力量。

海信电器4月29日披露了2017年一季报,公司一季度实现营业收入67.03亿元,同比下滑5.98%,实现归属上市公司股东净利润2.69亿元,同比下滑49.53%。在业绩下滑的影响下,海信电器5月2日直接以跌停板价格开盘,在早盘略微震荡后,收盘仍被大单封死在跌停板之上。

对于这些消费板块个股,主力资金的核心买卖依据便是公司基本面的变化,对于业绩低于预期的个股,资金集中抛售的态度十分明显。在海信电器之前,白酒板块的水井坊、计算机板块的网宿科技等均因业绩不及预期而出现大跌,盘后交易所公布的龙虎榜显示,大量机构席位占据了这些个股的卖出榜单,且卖出金额巨大。

同时,也有一部分消费股业绩高于此前市场预期,随之而来的便是股价的快速上涨。同属家电板块的青岛海尔4月29日披露的2017年一季报显示,公司一季度实现营业收入377亿元,扣非后归属母公司净利润为14.6亿元,分别同比增长69.7%和51%。华泰证券研报认为,公司单季度营收增速屡超预期来源于坚持转型、升级以及全球化方向,在此背景下,公司盈利能力有望持续得到提升。

在一季报公布之后,青岛海尔5月2日股价大涨6.23%,领涨整个家电板块。此外,业绩呈现稳定增长的苏泊尔、老板电器等个股昨日股价也逆势上涨。

区域题材方兴未艾

与此同时,区域性题材在5月首个交易日中仍旧受到资金关注,首当其冲便是雄安新区概念。

昨日,两市共有十余只雄安概念股收报涨停,龙头品种冀东装备股价在最近6个交易日内收获5个涨停,4月以来累计涨幅达195%。此外,中化岩土、汉钟精机等个股也呈现连续涨停的走势。新疆板块同样表现抢眼,北新路桥在最近5个交易日内收获3个涨停,4月以来累计涨幅为46.50%。西藏板块的西藏天路、西藏珠峰昨日涨幅均超过3%。

活跃在交易一线的游资成为上述区域性题材的最大买入力量。在冀东装备最近6个交易日的龙虎榜单中,出现了大量擅长把握市场热点的一线游资席位身影,中信证券上海淮海中路、浙商证券绍兴解放北路、招商证券深圳蛇口工业七路等席位均频频亮相。

光大证券认为,雄安概念在经历分化调整之后,部分个股热度依然不减,未来随着相关规划的出台,细分板块可能迎来新的机会,可重点关注水环境治理、智慧城市等相关个股。同时,“一带一路”国际合作高峰论坛即将举行,相关板块和个股有望再度受到市场关注。