看好改革持续推进的红利

今年以来,股票市场波澜不惊,波动率降低,指数波动幅度收窄,但是多数个股走出熊市走势,不断下跌。在这样的背景下,市场机会在哪里?投资者该选择什么样的投资标的?农银汇理中国优势拟任基金经理顾旭俊认为,受益于经济转型升级和深化改革、能够分享到新一轮发展红利的公司将更有投资价值。

顾旭俊向记者表示,今年股指可能会在某个较窄的区间内波动,就指数来说,可能是“上有顶下有底”。更值得关注的是各个产业的结构性机会。“市场风格总是在切换,但是如果公司是好公司,那么在市场风格切换时的下跌就是加仓机会。”

相对而言,他更看好那些受益于消费升级、转型升级和改革红利的公司、互联网企业、高端装备制造业公司。

谈到国企改革,他认为,多年以来国企的机制效率低下,改革有可能释放可观的红利。“例如,有些国企的净资产收益率可能只有1%,但是通过员工激励、盘活资产等方式,如果能够将净资产收益率提升到5%,这个数字对于很多小公司可能不算什么,但是对于这家国企来说,那就意味着5倍的收益。”因此他会比较关注那些收入体量大、净利润率较低的国企,因为这样的国企上升空间更大。

另外,顾旭俊认为,浙江、上海、广东,这些地区的国企改革速度快、力度更大,预计未来更易出现受益较大的公司。

另一类享受改革红利的国企要属“一带一路”。如建筑类央企,原本增长稳定,估值也稳定,但是通过“一带一路”的建设,业务量大增。“再加上现在又鼓励提高分红率,因此,这些企业的投资价值也在提升”,值得投资者重点关注。

顾旭俊说,实际上,互联网企业是享受到我国发展红利的重要行业。

顾旭俊认为,我们的移动支付已经超越了海外发达国家。“海外的成熟发达国家,银行体系已经建立健全了上百年,现在他们还习惯签支票、刷信用卡,很难像中国一样,以极快的速度就将移动支付全面铺开。”他表示,“数据统计显示,印度乃至非洲一些后发国家的智能手机普及率已经超过了很多先进发达国家。很多数据都在证明,第三世界国家,由于后发优势、人口优势,会更加容易接受互联网创新带来的便利性。”

他告诉记者,过去互联网企业在2015年的大牛市中出现过明显的泡沫,但是随着货币政策转向中性,很多公司的估值回到合理水平,而互联网本身的发展,以及对传统制造企业的改造正在不断创造出种种全新商业模式。

在互联网企业中,顾旭俊更看好人工智能。“从现在来看,很多上市公司的细分领域已经与人工智能相结合,未来真正的人工智能可能不是属于任何一个单一领域而是一种跨领域的集成方案,但是细分到各个领域,这些细分领域里面的领先者可能都可以分享到未来人工智能的技术发展。”他表示。