基本面欠佳 玻璃期货反弹基础不牢

经过一个多月区间震荡后,昨日玻璃期货破位大幅拉升,主力1809合约收报1424元/吨,涨38元或2.74%。分析人士表示,由于现货氛围好转,以及企业公布涨价计划等,有望实现阶段性涨价去库存,刺激期价止跌回升。不过,考虑到库存降至合理水平尚需时日,且短期期价超跌反弹能否真正提振市场信心也需终端需求配合,建议谨慎追多。

现货市场氛围好转

“近期,现货市场氛围出现好转,在华南企稳后,华中价格也出现反弹空间。同时,华东与华北地区协调会议的召开,有效地提振了市场,沙河所有企业均出台调涨计划,部分厂家甚至公告称未来每周都会进行一次价格上调。”南华期货研究员表示。

实际上,4月初以来,全国玻璃价格出现快速滑落,按照现货市场习惯,价格滑落时贸易商会不敢接货,大部分投机性需求因此逐渐退去。而近期在厂家公布涨价计划后,部分贸易商心态出现转变,积极补库,致使厂家库存出现了一定的转移。

中国玻璃期货网数据显示,5月28日中国玻璃综合指数1161.12点,环比上涨3.96点;中国玻璃价格指数1188.64点,环比上涨4.52点;中国玻璃信心指数1051.03点,环比上涨1.73点。

方正中期期货汤冰华也表示,随着前期现货价格持续下调,国内各区域现货价格重回平衡,而沙河地区库存的削减,部分厂家库存压力的缓解也降低了其价格下跌压力,随着当地企业报价上涨,周边华中等地也积极跟进,国内现货市场信心渐有回升之势。

关注终端需求变化情况

不过,从当前玻璃市场基本面来看,似乎并不支持期价大涨。

南华期货数据显示,终端需求方面,下游加工企业订单情况没有明显好转。

成本方面,沙河地区纯碱采购价格维持在2100元/吨,但纯碱高位成交有所受限。后期若纯碱价格再度回落,玻璃价格受成本支撑的力度将会减轻。燃料方面,煤炭价格前期在暑期高温预期下快速攀升,但发改委提出保供应后价格有所回落。

产能方面,此前广西南宁浮法玻璃厂搬迁一线900吨点火烤。前期点火的湖北三峡4线950吨预计月末引板生产建筑用白玻。库存方面,全国厂家库存降至3394万重箱,环比下降38万重箱,厂家涨价去库存上周效果不错,但中期来看玻璃库存压力依然巨大。

对于后市,南华期货研究员认为,短期来看,厂家酝酿一轮全国性玻璃涨价潮,有望实现阶段性涨价去库存。但淡季逐步临近,后期还有数条生产线点火预期存在,且玻璃库存仍处高位,中期复产压力不减。

汤冰华也认为,整体来看,在季节性因素影响下,年初至今疲软的需求短期快速回暖难度较大,库存降至合理水平尚需时日,且短期价格超跌反弹能否真正提振市场信心尚需终端需求配合。建议谨慎关注现货需求释放情况,期价谨慎追多。