非洲猪瘟发酵猪价急降 猪周期有望提前触底

证券时报记者 赵黎昀

继上周四河南郑州曝出非洲猪瘟疫情后，江苏连云港又紧跟“中招”，市场恐慌情绪急剧升温。8月20日，A股猪产业指数再度报跌，牧原股份、温氏股份等生猪养殖类个股连续大跌。

证券时报·e公司记者了解到，近日国内生猪出栏价格较前期已明显回落，短期内非洲猪瘟或对市场供需形成消极影响。不过分析人士认为，此次疫病后，猪周期低谷或提前结束，明年市场或呈现回暖行情。

猪价走跌市场现抛售

非洲猪瘟疫情持续扩大，使得部分市场出现生猪恐慌出栏抛售现象。

“上周末，东北地区由于受河南郑州疫情影响，市场价格出现大幅下滑，有企业甚至一次性将价格下调0.8元/斤。”卓创生猪行业分析师张莉莉接受证券时报记者采访时表示。在今年4、5月份大跌后，国内生猪出栏价已连续三个月走强，涨幅一度超过30%，全国均价报在7元/斤，养殖户普遍盈利。此前，虽东北地区8月份以来受非洲猪瘟疫情影响，价格走跌，但关外市场持续维持紧俏行情。不过，随着近日疫情影响扩大，全国生猪出栏价较前期都有明显回调。

张莉莉表示，前期河南地区生猪出栏价都在7元/斤以上，而如今当地小散户出栏价已降至6.6元/斤，大养猪场或能维持在6.95元/斤左右，这几天均价每斤降了约0.3元。东北地区上周末也经过了一轮价格下滑，吉林生猪出栏均价从前期的6.4元/斤降至6.1元/斤，辽宁从前期6.1元/斤降至5.8元/斤。

“不过短期看猪价回落空间不会太大。”张莉莉表示，目前生猪价格已处于相对低位。在上周农业部调查认为黑龙江猪厂调至河南郑州生猪未有疫情后，当地农户出货意愿削减，20日价格出现小幅回暖。而在最新曝出疫情的江苏省，由于当地猪源整体不够充沛，被周边省份禁止调运后，市场供需基本均衡，不会有太大波动。

张莉莉认为，本次疫情短期内或对消费端产生不利影响。前期疫情爆发之初得到有效控制，市场反应相对平淡，但在近日多地接连发生疫情后，消费者或对猪肉产生抵触情绪，进一步使得屠宰量下滑，影响生猪收购。

“此外，在郑州、连云港疫情发生后，周边多省也已对河南、江苏两省的生猪实施禁调措施，防患于未然。”张莉莉表示，近期多省畜牧局都积极开展防控会议，包括浙江、江苏、山东等省份企业都纷纷发出禁调函，不要河南、江苏的生猪，河北、北京、天津等地企业也都明确只要大养猪场产品，这无疑会对生猪价格形成不利影响。

面对当下疫情情况，8月20日晚温氏股份公告称，公司在江苏省各生产单位未发生疑似非洲猪瘟疫情，发生疫情的江苏省连云港市海州区某养殖场不属于温氏股份下属子公司的生产场。目前，非洲猪瘟疫情对公司的生产没有造成影响。

同日牧原股份也发布公告称，在已知4个涉及非洲猪瘟疫情的省份内的子公司未受到“非洲猪瘟”疫情影响，各项生产经营正常开展。2018年1-7月，公司上述4个省份出栏生猪总计386.66万头，占总出栏量的67.29%。

20日，牧原股份董秘秦军接受证券时报记者采访时也表示，目前公司没有发现疫情情况，疫情对企业生产经营整体影响尚不明显。公司已加强对厂区内部、外部防疫体系的把控，对人流、物流实施严格监管。为确保有效防治，一些距离疫区相对较近的厂区，已实施封锁。

秦军表示，此次疫情对猪价短期是不利的，散户目前由于不了解这波疫情的趋势，产生恐慌情绪，抛售意愿明显。但牧原股份近期反而在控制出货量，不和散户抢市场。他表示，本身夏季生猪生长速度慢，现在这个季节销售体重较其他季节是略低些的。在现在的市场环境下，企业会适当控制价格，不会贱卖。

明年市场有望回暖

采访中，市场分析人士普遍认为本轮非洲猪瘟疫情有望得到有效控制，且在疫情后，会对国内生猪价格形成远期提振。

“目前市场情绪确实受到影响，政府抑制疫情扩散的压力也很大，相关防御措施肯定是前所未有的，在此基础上，疫情进一步扩撒的可能性不大。”牧原股份董秘秦军表示，非洲猪瘟的传播性没有常见猪病那么强，只是致死率较高，没有有效的疫苗可以防御。本轮疫情高峰期预计会在两三个月内结束，不会持续太久。

对于市场认为规模养猪场会在本轮疫情期间进行扩张的说法，他表示，扩产情况会持续时间很长，不是一两个月能完成的事。包括项目筹备、前期论证、资金准备、手续报备等，一般需要一年时间，不可能短期内有产能释放。因此，本轮疫情短期内对生猪价格是不利的，但长期来看，将加快猪周期低谷的进程，促使市场过剩产能提前出清。其预计，受疫情影响，2019年二、三季度，猪周期回暖的确定性将更高。

张莉莉告诉记者，河南是国内生猪出栏量第二大省，年产生猪超过6000万头，且由于地处中原，交通便利，外调量可占到全省产量的1/3，销往全国。河南发生疫情后，如果山东、四川或两湖市场再发生疫情，那这场疫病对生猪养殖行业可以称得上灾难。不过，目前各省畜牧局对于大养猪场都有驻场检验，对生猪进出进行抽检等一系列防范措施。

从市场角度看，本轮疫情发生后，多省有禁调措施出台，养殖户恐慌出栏，近期仔猪补栏积极性必然下降。仔猪补栏后一般五六个月出栏，近期补栏的仔猪少，五六个月后出栏生猪量就会缩减，从而推涨价格。

长江证券近期研报指出，从历史上非洲猪瘟疫情对于主要国家的影响情况来看，非洲猪瘟由于不为人畜共患，预计不会对消费造成影响，猪价短期由于恐慌抛售出现下跌，但整体并不改变猪价原有趋势。且当疫情大规模爆发时散养户或出现主动减产，供给出现下行，有望推动后期猪价上行。

广发证券也认为，疫情作为一种被动淘汰产能的方式，是重要的扰动因素。2006年、2007年的高致病性蓝耳、2010-2011年的仔猪腹泻疫情，均导致生猪供给明显下降。疫情结束后，生猪供给相对不足，猪价实现快速上行。如果猪周期提前迎来拐点，包括温氏股份在内的生猪养殖公司有望直接获益。