白马股调整释放压力投资者活力与信心仍在

昨日A股出现普跌,上证指数下跌了2.29%,重回3400点下方,深证成指、中小板指、创业板指的跌幅都超过3%,投资者有些不解:近期表现不错的股市,怎么会突然出现较大幅度的回调?

纵观昨日市场表现,明显受到白马股调整的拖累。此前备受推崇的海康威视、格力电器、中国平安、贵州茅台等超级白马股的跌幅都超过了大盘,反倒是中小盘个股的表现相对好一些。

数据显示,白马股集中的上证50指数今年以来涨幅超过30%,超级大白马的涨幅更为可观,海康威视今年上涨了1.4倍,贵州茅台股价从去年底的319元附近一度升破700元,还有中国平安、格力电器等,翻倍个股随处可见。也是在今年,A股不再以小为美,价值投资成为主流。

白马股经历了较长时间的上涨后,累积的获利盘众多,抛售压力较大,调整在所难免。如果抛开其他,单看白马股,昨天的调整可以说是正常的。从投资者角度看,今年在白马股上获利颇丰的投资者选择落袋为安,也是一件无可厚非、水到渠成的事。

这些个股还有一个共同点,那就是盘子大、市值高。而由于大盘指数形成的机制,白马股所占的权重高,其波动对指数的影响也更为明显。昨日的大跌或许可以这么理解:白马股获利盘落袋为安,导致大盘指数波动,并在诸多因素,特别是情绪的叠加之下,其他个股受到影响,加速了指数的下跌。

A股之前就有“跷跷板”行情、二八分化之说,意思是大盘股、小盘股此消彼长,你涨我跌、你跌我涨。今年以来,随着投资风格的切换,大盘股完胜。但昨天的情况则说明,一旦大盘股跌得过多,小盘股也难以“跷”起来,A股还是情绪化较浓的市场,权重股的弱势无疑也会影响到其他板块。

算上昨日的大跌,贵州茅台近期已回撤了约12%,海康威视、中国平安等也有一定程度的回撤,获利盘得到一定程度的了结。白马股此次较大幅度的调整,可以看作是风险的释放,后续行情可能会因此更加健康。

从昨日涨停、跌停的数据也可以看出,市场并不悲观。剔除上市5个交易日以内的次新股及ST股,昨天涨停个股的数量仍有21只,这是在市场跌幅较大的情况下,投资者对这些个股仍抱有信心的体现。

与之相对应的是,昨日封跌停的个股也只有21只(不含ST),在市场较弱的情况下,并没有明显增多。这也说明,市场空方力量并未加速集聚,市场的活力仍在,这次调整和2015年7~8月、2016年初的“变盘”并不一样。