金鹰基金杨刚：关注质优滞涨品种追涨效应

针对近期股市震荡走势,金鹰基金首席策略分析师杨刚表示,春季行情仍在途,中短期继续重点关注通胀、改革及年报预期等投资主题,重视板块轮转、热点扩散之下质优滞涨品种的追涨效应。

杨刚认为,市场短期过于快速的持续上行过程中所积累的大量获利浮筹、进入年报季部分业绩爆雷股的持续出现,以及部分公司股价的持续下行等因素,催生了A股本轮的急跌。“这只是一轮上升行情途中的剧烈清洗,春季行情仍在途中。”

杨刚表示,相比中长端债券市场,今年权益市场的投资机会更优。从全球市场角度看,资金从成熟市场向新兴市场转移的过程并没有结束。A股过去两年已持续滞后于全球主要资本市场,今年可能会吸引更多增量资金关注,特别是A股将于年中正式纳入MSCI,海外资金对国内A股市场的关注度会持续上升。

从A股市场历史看,股市和房市的跷跷板效应十分显著。“房住不炒”的明确政策导向下,A股市场的重新活跃,也可能吸引部分资金的重新流入。此外,资管新规及刚性兑付打破所带来的巨量理财资金的可能流入,都成为境内资金方“觉醒”的重要新生力量。

他还指出,包括创业板在内的大部分上市企业2017年已披露的基本面数据其实并不弱,在中国经济整体处于复苏期的大背景下,上市公司作为国内企业的相对优秀群体,其过往一年的较优业绩报表仍值得期待。

杨刚认为,预期今年A股将逐步迎来价值和成长共舞,由价值龙头向成长龙头深化的增量博弈的过程,对企业基本面的较准确把握仍是投资的核心,要警惕题材型、故事型炒作。上市公司未来股价随业绩而发生强烈分化,仍是个较长期和持续的过程。中短期,继续重点关注通胀、改革及年报预期等重要投资主题,重视板块轮转、热点扩散之下质优滞涨品种的追涨效应。