我们为何总是追逐“黑马”却错失“白马”?

昨日,贵州茅台大涨8.21%,股价再次跃过700元大关,继续稳坐两市第一高价股之位。贵州茅台大涨,最主要的原因是受产品提价的利好消息刺激。

贵州茅台昨日早间公告,公司自2018年起适当上调茅台酒产品价格,平均上调幅度18%左右,此次价格调整将会对公司2018年度经营业绩产生一定影响;预计2017年营业总收入超600亿,同比增长约50%。受此利好消息提振,贵州茅台昨日早盘高开3.44%,盘中基本上是拾级而上,终盘大涨8.21%,股价收于718.69元/股,全天成交额高达86.6亿元,换手率0.99%。与此同时,贵州茅台市值也涨至9028亿元,目前市盈率为37倍,市净率为11倍。今年以来,贵州茅台股价涨幅为119.54%。就是这么一只大家都知道的股票,而且是传统行业的股票,今年股价已经翻倍。遗憾的是,能够有这么多收获的投资者,是少之又少。

如今回头看,贵州茅台每上一个台阶,都给了投资者上车的机会,但为什么很多投资者一次又一次地错过?这么轻易对身边的牛股视而不见?原因大概是以下几个方面:

首先,我们很多时候太迷恋于所谓的黑马。我们总觉得,虽然大家知道贵州茅台不错,但大家都知道的好东西,很难成为黑马。我们在这个市场上孜孜以求的就是能够获取超额收益的黑马股,于是投资者跟热点、找概念,忙得不亦乐乎。今年以来,A股市场上的概念和题材同样不少,雄安、芯片、环保限产、生态环保……我们被这些热门概念搅得天翻地覆,在二级市场上频繁买进卖出,想从热点中赚快钱。但到头来,大部分所谓热点股都没有持续性,且很难把握住,最终涨幅也都远远低于贵州茅台。追黑马股的执念,让我们捡了芝麻丢了西瓜,甚至芝麻都没捡到。

其次,我们太缺乏耐心。很多投资者都买过贵州茅台,但一旦看到热门的概念股涨势如虹,而手中的贵州茅台却是慢涨,然后受到诱惑会卖掉贵州茅台转而买入可以“赚快钱”的热门概念股。缺乏耐心,让我们最终与贵州茅台一再失之交臂。

第三,我们因习惯性追涨杀跌患上了“恐高症”。贵州茅台300元的时候,有人说太贵了!贵州茅台500元的时候,有人说贵得离谱。现如今,更有人觉得贵州茅台贵得不可思议了。是什么让我们得了“恐高症”?因为我们太习惯于追涨杀跌,十有八九追在了高位,于是得了严重的“恐高症”。但这种恐高对于概念股来说当然适用,对于真正有价值的股票,却极不适用。今年以来,家电、白酒等消费白马股就是一路上涨,都是典型的慢牛走势, 很多股票不断刷新历史新高。真正的好股票,投资者考虑的应该是股票的估值和业绩增长的匹配度,而不是股价的所谓高与低。那些玩“空手道”的概念股,股价即便再便宜,也还是贵了。当贵州茅台业绩的增长跟得上估值水平提升的速度时,股价再高也不能说贵;反之,当贵州茅台业绩的增长明显滞后于估值水平提升的幅度时,投资者就该警惕了。

热衷于捕捉所谓的黑马、缺乏耐心、患上“恐高症”,为什么我们一再走进这样的陷阱?从根本上说,这是人性中固有的弱点决定的。投资者要想克服人性中固有的弱点,确实是件难度极大的事情。贵州茅台的股价一路慢悠悠地上涨,让有耐心的投资者,最终赚了大钱;而让急于赚快钱的投资者追悔莫及。