上证指数站稳3400点 私募减仓意愿略有提升

本周上证指数实现五连阳并重新站上3400点。从今年5月以来,上证指数从3016.53点一路上扬,上涨幅度超12%,市场活跃度大大提升。从多数私募观点来看,目前A股已形成慢牛走势,但同时私募减仓意愿略有提升。

私募多高仓位运作

11月10日收盘,上证指数报收于3432.67点,上涨0.14%,深成指报收于11645.05点,上涨0.79%。从市场热点上看,通信、白酒、半导体、芯片、集成电路等板块涨幅居前,钛白粉、石油、煤炭、钢铁、银行等板块跌幅居前;个股涨跌参半,权重板块走势也有所分化。

虽然本周热点题材数量不是很多,主要集中在机构扎堆的国产芯片、5G以及游资爆炒的360概念,但是热点题材的持续性较好,场内赚钱效应大大回升,市场人气进一步聚拢。在此背景下,一方面绝大部分私募继续维持高仓位运作,另一方面,在落袋为安前提下不少私募开始选择减仓。

私募排排网最新仓位调查显示,当前私募机构的平均仓位水平维持在七成左右,与上月整体保持一致。其中半仓以上(仓位在50%以上)私募机构在所有接受调查的私募中的占比为90.13%,继续维持在高位,中高仓位私募占比略有上升但幅度不大。总体而言,私募机构在过去的一个月中平均仓位水平整体并无太大变化,但满仓和空仓情况占比在本月同时增加。

由于此前两个月私募机构普遍以中高仓位为主,有66.67%的私募基金经理选择在11月继续维持当前仓位水平。选择增仓/大幅增仓的基金经理占比为15.69%,较上月明显下滑;而选择减仓/大幅减仓的基金经理占比则从12.61%上升至17.65%。从仓位增减持投资计划指标来看,该指标值回落幅度相对较大,此前满仓的机构出现明显松动,私募机构减仓意愿在本月有回升迹象。

总体而言,A股市场趋势预期信心指标值和仓位增减持投资计划指标均出现一定幅度的回调。虽然A股市场趋势预期信心指标值显示私募乐观情绪相对稳定,但从仓位增减持投资计划指标可以发现,由于前期私募机构仓位普遍较高,本月部分私募机构开始出现降低仓位的想法。

市场料继续震荡向上

不少私募人士认为,在上证指数站上3400点之后,后市会有短暂调整的可能,但难改震荡向上格局。

“在目前的市场格局下,短期震荡,往往就是买入的时机。”深圳一私募人士表示,A股慢牛的格局已经形成,同时三季报显示市场风格依旧是“追求业绩+以大为美”投资方向,这是对后期市场走势的一个重要判断。与此同时,市场热点略显散乱,依旧缺乏具有持续性的领涨主线,严重影响了目前市场整体做多情绪。

朱雀投资认为,A股市场延续慢牛走势有两大支撑:一是市场制度建设推进,包括退市制度、优化再融资等相关制度;二是随着经济创新驱动与转型升级推进,很多行业开始涌现出大量的优秀企业。许多上市公司借助资本市场平台持续发展壮大,不仅在国内出类拔萃,而且在全球范围内具备竞争力。随着这批公司的数量越来越多,市值持续缓步上涨,也会带动指数慢慢上涨,为A股市场奠定长期慢牛的基础。

联创用泉认为,未来一段时间内,将继续围绕行业景气度与估值两个维度选股。在继续看好白马蓝筹的同时,还将挖掘地产、电子两大行业的优质上市公司的投资机会。