资金面宽松 国债期货创年内最大涨幅

受益于资金面宽松,国债期货两大主力合约周一大幅走高,并创出2018年以来最大涨幅。业内人士认为,机构对固定收益资产的配置逻辑,转为为了达到监管的流动性指标等要求,增加优质资产配置。因此,债市企稳预期比较强。

昨日,央行在公开市场进行了1500亿元逆回购。由于本周逆回购到期集中在后半周,因此当日央行向市场净投放了1500亿元流动性。

受此影响,26日国债期货两大主力合约早盘便发力上行。临近尾盘,国债期货各合约集体发力上攻,并创出了今年以来最大涨幅,其中十年期主力合约涨幅一度超0.6%。

事实上,近日央行持续在公开市场注入流动性。

为对冲税期、中央国库现金管理到期、金融机构缴存法定存款准备金等,维护银行体系流动性合理稳定,央行22日和23日以利率招标方式先后进行了3500亿元和2300亿元的逆回购操作。春节之后,公开市场净投放累计达到7300亿元。

节后资金面也持续宽松。其中Shibor周利率持续走弱,下跌3个基点;DR007利率也保持平稳走弱态势。

截至昨日收盘,国债期货十年期主力合约T1806收报92.305元,涨0.58%;五年期主力合约TF1806收报96.245元,涨0.33%。这也是近三个月来期债的最大涨幅。

昨日国债现券市场也呈现走强态势,特别是到了下午,十年期国开债和国债均出现收益率持续下行格局。中债国债曲线显示,昨日十年期国债收益率下行2个基点。

西部证券宏观分析师朱一平认为,节后公开市场流动性较为充裕,从资金面上也对债市形成有利支撑。

“除了春节后资金面宽松的原因之外,美债收益率走弱也是国内债市走强的原因。”华泰保兴尊诚基金经理张挺认为。数据显示,上周末美国十年期国债收益率从2.9%跌至2.86%附近。