肖亚庆指路央企市值管理：注入优质资产 提升内在价值

两会前夕(2月28日),上证报在头版报道的《市值管理或成国企改革新着力点》,在十三届全国人大一次会议记者会上得到证实。3月10日,国务院国资委主任肖亚庆在记者会上表示:“要加强上市公司的市值管理。国有企业、中央企业都要用好资本市场,要盘活存量资产,使得更多的优质资产注入到上市公司,提升上市公司的质量和公司的内在价值。”

这场记者会主题为“国企改革发展”。肖亚庆和国资委副秘书长、新闻发言人彭华岗出席,对央企市值管理、重组整合、混改、国有资本划转社保基金、军民融合等热点问题作了回应。

肖亚庆在记者会上还回答了上证报记者有关“国企降杠杆”的提问。他表示,国资委要强化分类管控,已针对工业企业、非工业企业和科研类企业分别制定了不同的警戒线;同时要加强考核约束;企业还要多渠道补充权益资本,盘活存量资产等。总的来讲,央企和国企要在降杠杆、减负债、防风险中起带头作用。

市值管理:使更多优质资产注入上市公司

据悉,国务院国资委在今年初的央企、地方国资委负责人会议上明确提出:2018年要坚持以提升内在价值为核心的市值管理理念,依托上市公司平台整合优质资产,盘活存量股份,抓好亏损上市公司专项治理,不断提升价值创造能力。

市值管理主要内容包括哪些?国资委如何引导国企做好这项工作?肖亚庆在记者会上表示:“国有企业、中央企业都要用好资本市场,要盘活存量资产,使得更多的优质资产注入上市公司,提升上市公司的质量和公司的内在价值。”

肖亚庆说,作为中央企业和国有企业,市值管理更多还是创造价值和价值实现。中央企业控股境内上市公司290户,市值达到了11.1万亿元,占境内A股市场总市值的20.66%,中央企业63.7%的资产和60.8%的净资产都在上市公司里面,所以要加强上市公司的市值管理。

他表示,一是央企上市公司要提高价值的创造能力。二是完善公司治理,提高上市公司透明度。2016年底国资委下发了《关于推进中央企业信息公开的指导意见》,去年在试点的基础上全面推进了工作。在上市公司里,市值管理是题中应有之义,应该进一步做好工作。

目前,浙江以及其他省市已在充分利用上市公司,加大资产证券化的力度。肖亚庆表示:“各地的国有企业特别是浙江国有企业在实践中创造了很多的经验,我们今年也要加大这方面工作的交流力度,使大家能够相互学习、相互借鉴。”

改革新举措:推进专业化重组和集团混改

肖亚庆还透露了2018年国资委在推动国企国资改革方面的诸多新举措。

一是拓展深化各项改革举措。国资委前期开展了“十项改革试点”,目前在18家中央企业集团、39户子企业做试点。新的一年,在集团层面做的“十项改革试点”,将向各子层级拓展;在二级、三级企业做的试点工作,要进一步提升到集团层面来扩大试点。目前,“十项改革试点”主要还是单项试点,接下来要把各个单项的试点逐步综合起来,向综合试点推进。

二是推进集团层面的股权多元化和混合所有制改革。关于今年是否会有类似于联通的大规模混改,彭华岗透露:“我们今年还要在有条件的企业推动集团层面的股权多元化,有条件也可以推动混合所有制改革。”

三是要推动中央企业战略重组。包括两方面:一是集团层面的战略重组,使战略布局更加优化;二是专业化重组,今年要进一步加大这方面的尝试。肖亚庆表示:“现在央企还存在专业多的问题,央企业务同质化较多,效率效力不能充分发挥,我们要在这方面加大重组力度。”同时,要更加关注已经重组的企业,实现1+1大于2的效应。

在以上改革的基础上,国资委今年还要大力推动企业的信息公开,在建设阳光央企、阳光国企方面进一步加大力度。这也是加强市值管理工作的组成部分。

降杠杆:收紧央企负债率管控线

在回答上证报记者提出的关于“央企降杠杆”问题时,肖亚庆表示:“对央企来讲,加大风险的控制,降杠杆、减负债、防风险仍然是今年和今后一段时间一个很重要的任务。”

具体来说,国资委作为监管部门,第一是要强化分类管控。针对工业企业、非工业企业和科研类企业,分别制定了70%、75%和65%的负债率管控线。今年初,国资委在这个管控线的基础上提高了一个等级。也就是说,原来是75%,现在到70%就要预警了;原来是70%,现在65%也要预警了。“对这些少数的企业,我们也要加强控制。”肖亚庆说,同时,国资委还要求各个企业集团对分子公司制定负债的管控指标,通过分类管控使得总体负债率在现有基础上稳定下降。第二是加强考核约束。国资委把降杠杆、减负债作为中央企业考核的一项主要内容。第三是要多渠道补充权益资本。近年来,各中央企业和各债权方利用市场化、法治化的债转股,已经签订意向协议近1万亿元,去年落实1800亿元,今年要利用好这样一个市场化债转股的有利时机。去年中央企业还利用各种市场投资募集了3577亿元资金,补充了资本金,今年还要进一步加大力度。

同时,还要盘活存量资产。央企要突出实业、突出主业,对那些与实业、主业不相关,可以处理的资产要进一步盘活,进一步充实资本。

他进一步表示:“国资委还要严控各类风险,特别是海外的风险、投资的风险。在原有基础上,今年的负债总额进一步降低,负债率进一步下降,风险控制在最低的水平。”

关于今年还会有多少家央企和地方国企继续执行划转国有资本充实社保基金的要求,肖亚庆表示:“从中央企业层面,我们会先选择三家企业作为试点。划转过程中还有很多程序、很多管理的要求,我们会按照要求选择几家企业,率先作为划转的试点,按照划转的比例和划转以后的管理要求来进行。”