辨别大单交易

股票可以分为两种,一种是贴合市场热点的热门股,一种是不受关注的冷门股。热门股会吸引热钱并且交投活跃,参与其间的零散大单很难分清楚。不过冷门股交投较为清淡,如果有大单介入,即使成交量没有明显放大,只要我们够细心,也有可能会发现。

大单通常是指机构的单子,这种单子与普通投资者的单子有很大区别。金额大自然是一个重要的差异,但更重要的是交易者的心态。散单的决策者通常是交易者自己,但大单的决策者则另有其人。大单交易者只是一个交易员,其职责就是完成交易指令单。一般指令单会约定一个交易的大致区域,或者一个上限。比如某股前收盘价为6.55元,那么指令单上的买进价格就有可能被限定在6.45元到6.75元之间。由于大单介入会导致股价上涨,同时也因为看好股价的上涨趋势,所以买进的价格范围中上档提升比较多,比如6.75元比6.55元高出3个点,但6.45元仅比6.55元低了1.5个点。对于散单来说,通常只用前收盘价作为参考,最后下单时很可能南辕北辙,常常会因为股价下跌而放弃,也可能因为股价上涨而追高。比如股价跌破6.45元就不敢再买,而股价涨到6.75元以上则会追买,这个特性与大单完全不一样。此外,还有一个特性也不一样,就是大单的完成一般有时间限制,短则一两天,长则一两周。而散单则很少有时间限制,即使准备当天建仓的,因为下跌或上涨就会往后拖,然后或许就没有然后了。

限价和时效决定了大单的参与至少在冷门股中是比较容易被看出来的。因为大单的交易者只是把完成交易作为一份工作,赚不赚钱与交易者没有关系,这就决定了大单在交易时会有几个明显的特征。

首先是不会等待。大单交易者不会主动去研判个股的涨跌趋势,只要在限价范围内波动就会下单完成交易。其次是没有耐心。因为大单的交易者手里可能不止一张大单,所以满脑子想的就是尽快完成单子。最后是不会关心股价走势变化。有时候市场在下跌,但一些冷门股却逆势翻红横盘一整天,或许就是一张大单在建仓。

从这些特征出发,我们就可以在冷门股交易中找出大单介入的痕迹,通过一些交易细节几乎可以做到一抓一个准。比如上档挂单特别是稍大的挂单经常被间隙性打掉;比如卖一价位提升,但下档买一价位和接单却变化不大,买一和卖一价格差拉大;比如下档除了买一价位外其他价位的接单都很小;比如整个挂单看上去头重脚轻,卖单多而买单少;比如收盘价无力等等。如果出现这些现象中的大部分,那么大单建仓就比较明确了。

以上仅假设一次性大单买进的情况,对于大单的卖出,原则上是一样的,但如果是主力单则会有差异。

当然有大单介入并不一定意味着股价会涨,大单的决策者也有看走眼的时候,所以我们还需要仔细研究公司基本面,寻找股价上涨的内在逻辑。

从目前市场氛围看,深入挖掘基本面将逐渐成为主流,未来将会有越来越多冷门股受到大单的青睐,所以我们在挖掘冷门成长股时,不妨通过盘面看看是否有大单介入。

尽管寻找成长股并不受制于市场的波段演变,但在波段回升阶段可能会支付更高的成本,所以还是要关注波段的变化。由于上周上证指数毫无悬念地收在3017点之上,所以周线趋势已经成功转换为回升,而且至少可以持续5周,如果要建立长线仓位的话可以尽早下单。考虑到日线回升趋势已经持续了好几天,因此短线上冲后会有调整压力,对于波段交易者来说,这是一个合适的逢低参与机会。