PTA期货国际化落地 境外贸易商热盼入场

9月21日，郑州商品交易所PTA期货已经获批成为特定品种引入境外交易者。郑商所相关负责人表示，在当前“一带一路”倡议和人民币逐步走向国际的背景下，以PTA期货为试点引入境外交易者，将进一步推动我国成为全球聚酯产品的定价中心，更好促进期货市场服务实体经济发展。

相关准备工作就绪

PTA是重要的大宗纺织原料，PTA价格是聚酯产业链的定价中枢。2017年，我国PTA产量3586万吨，表观消费量3588万吨，是全球最大的PTA生产国和消费国。2006年，PTA期货在郑商所上市，是国内上市的第一个化工类期货品种，也是全球唯一的聚酯产业链期货品种。

PTA期货上市十余年来市场运行平稳，服务实体经济效果显著。在国内市场上，PTA期货提高了上下游产品的定价效率和市场配置资源的效率，提升了企业的风险管理水平；在国际市场上，由于中国雄厚的产业基础，PTA期货价格成为境外机构的重点关注指标，也是国际贸易定价的重要参考，境外相关企业要求进入PTA期货市场的呼声不断。

郑商所相关负责人表示，在此背景下，为更好服务实体经济、服务国家战略，郑商所在确保市场平稳运行的基础上，紧密结合国内外聚酯产业的需求，研究制定了PTA期货引入境外交易者方案，对相关配套制度、技术系统着手修改完善和建设测试，并进行了审慎评估。目前相关准备工作已基本就绪。

“PTA期货市场已经完全具备‘走向国际’的条件。”上述负责人表示，从市场基础看，PTA期货市场有良好流动性和投资者结构。2017年，PTA期货日均成交量达到57.54万手（单边，下同），日均持仓量达到108.08万手，PTA期现价格相关性更是达到0.99。在2017年的国内工业品功能发挥排名中，PTA稳居工业品前列。从制度基础看，相关制度和监管体系可以有效防范和化解各类风险，保障市场平稳健康发展。

境外交易者期待“入场”

对于PTA期货获批成为特定品种引入境外交易者的消息，相关境外贸易企业和产业机构态度积极。意大利GSI公司的首席执行官Zanchi表示，非常希望以“合格买家”的身份进入市场。作为欧洲市场上最大的瓶片贸易商，GSI公司与中国工厂有长期采购合同，公司希望通过期货市场来锁定采购价格的波动风险。他表示，国外大买家一直关注中国的PTA期货，但缺乏一个合法稳定的参与渠道，因此他希望PTA期货市场能够对国际贸易商开放。

分析人士认为，PTA期货引入境外交易者具有重要意义。一是在PTA期货价格已经成为国内企业与国外企业贸易谈判重要参照的情况下，将我国独有的期货品种推向世界，将提升其价格的全球影响力，推动我国成为全球聚酯类产品定价中心。二是引入境外交易者参与市场，交易者群体更广泛，将有助于确保相关企业在国际贸易中的公平权益，提升套期保值的有效性。三是PTA上下游产品的进出口贸易国家与“一带一路”沿线国家和地区高度契合，PTA期货走向国际也将促进其在更广阔范围发挥功能作用，促进全球聚酯产业发展。

“郑商所将继续深化实施各项准备工作，以PTA对外开放为契机，引入一批实力雄厚、知名度高、管理规范的境外参与者，优化市场结构，提升郑商所的国际化水平，更好服务中国企业的国际化发展，助力‘一带一路’建设和中国经济对外开放。”上述负责人表示，PTA引入境外交易者的规则论证、制度修订、系统开发等准备工作已经完成。

该负责人表示，下一步，郑商所将继续做好相关准备工作，确保PTA期货引入境外交易者安全平稳推出。一是多方征求境内外交易者建议，持续完善PTA引入境外交易者相关规则；二是积极开展全市场联调测试，保证技术系统安全高效；三是加强对境外监管制度、交易者行为的研究，确保市场开放后平稳运行；四是扎实做好投资者教育和宣传工作，帮助境外交易者更好熟悉规则，做好市场风险防控。