天风证券:城投债有“悲”有“喜”
总的来说,在遏制隐性债务风险方面,对城投债最大的“悲观”来自金融机构对于平台的态度与选择,当失去“担保函”时,是否可以接受“无担保”或者“政府支持的融资担保公司”。“可喜”的方面则在于,从长期来看,约束地方政府的投资行为实际上有利于减少城投平台潜在的投融资压力。
申万宏源:城投债估值波动将加大
2018年上半年城投债市场将进入政策冲击多发期,会带来较大幅度的估值波动。此外2018年上半年基本面较好,土地出让情况可能不会太差,基建短期投资紧迫度弱于未来几年。同时,AA及以下等级城投债到期量达到历史高位,叠加政策多发因素,城投债大概率会相比产业债利差走阔,估值波动加大。
东北证券:城投债分化将加剧
城投债政策面风险依然存在,各项因素叠加导致目前城投债的风险并未完全释放,未来城投债分化将会持续。2017年以来投资者对城投债看法分歧加大,未来随着地方债置换完毕、金融监管趋严,预计城投债估值风险会进一步加大。在个券选择上,建议投资者规避财政实力弱、债务风险偏高地区的城投债,选择财政实力较强地区核心城投平台发行的具备公益性质的城投债。(王姣 整理)
首页
微信公众号
证券之星APP
