卖大买小 北上资金近期就这么操作

在沪指震荡寻底之际,A股市场增量资金的主要来源——借道沪深股通的海外资金(以下简称“北上资金”)近期又有了新操作。

卖“大”

在近期这波A股调整中,自沪指在9月6日向下突破2700点以来,至今已有5个交易日。出乎意料的是,以往在弱市中最受外资青睐的大盘蓝筹股,同期遭到了北上资金的“甩卖”。

根据港交所披露的最新数据,从9月6日到9月11日的4个交易日里, 总市值在万亿元以上级别的四大行,建设银行、工商银行、农业银行和中国银行,在4个交易日中的北上资金减持股数中排名居前。其中,建设银行被减持2932.69万股,工商银行和农业银行的减持股数也在1600万股以上。

总市值达1.1万亿元的中国平安,也被北上资金减持了1003万股。此外,减持股数居前的还有市值达1603亿的宝钢股份和市值达6910亿元的招商银行,总市值在千亿元以上的北京银行、交通银行、兴业银行、中国联通、中国中车等情况也类似,减持股数从670万股到1000万股不等。

深股通方面,12日因跌幅近9%而让出深市第一大市值宝座的海康威视,在过去4个交易日中,被北上资金减持了1356万股,位列减持榜第三。

市值同在千亿元以上的京东方A、格力电器、平安银行、招商蛇口、比亚迪等,同期也遭遇北上资金不同程度的减持,减持股数从141万股到1601万股不等。

买“小”

当然,北上资金近期操作有卖也有买。若继续从市值这一维度看,不少中盘股、小盘股进入了北上资金的视野。

沪股通方面,近期获北上资金增持的大多以总市值100亿元至500亿元的股票为主。据统计,自9月6日以来4个交易日获增持股数前100的沪股通标的中,市值在100亿元至500亿元区间的股票占比超过50%,而市值在500亿元至1000亿元区间的股票占比接近20%。

其中,总市值达669亿元的三一重工获北上资金增持的股数排名第一,达3223万股。通化东宝、陕西煤业、南京银行、绿地控股、航天信息等同期增持股数分别为427万股至890万股不等,这几只股票截至9月12日收盘的总市值处于500亿元至1000亿元区间。

深股通方面,除了万科A、分众传媒、五粮液、苏宁易购、顺丰控股这几只深市大市值股票继续获净买入之外,总市值在100亿元至500亿元的深股通标的仍是北上资金的主要买入对象。自9月6日以来4个交易日获增持股数前100的深股通标的中,市值在100亿元至500亿元区间的股票占比接近60%,市值在50亿元至100亿元区间的股票占比达24%。

其中,掌趣科技在过去4个交易日内获北上资金增持1342万股,河钢股份同期获增持逾1000万股,潍柴动力、新兴铸管、歌尔股份、碧水源、金科股份等也获得小幅增持。前述个股的总市值均处于100亿元至500亿元区间。

“卖大买小,从上周以来,北上资金就这么操作了。”有分析师告诉上证报记者。

据中银国际证券统计,从持股数量上看,上周北上资金在市值100亿元以下、100亿元到500亿元之间和大于500亿元的股票净买入量占沪深股通净买入总量的比值分别为49.75%、29.67%和20.58%,显示近期小票更被外资青睐。而股票净卖出量占沪深股通净卖出总量的比值分别为14.20%、40.47%和45.34%。不过,该分析师表示,这种情况或是短期行为。

另有港资基金经理告诉记者,国际投资者更多考虑行业有没有成长性?公司质地如何?对应的估值处于什么水平?从这些方面考量股票有没有投资价值,并非简单通过盘子大小来界定。就近期北上资金买入的小票看,它们多为细分行业龙头股,也颇为符合海外资金的投资理念。另从持股比例来看,尽管近期小幅减持大盘股,但北上资金在大盘股上的持股比例仍相对较高。