公募流动性新规正式执行多家公司调整货基投资标的

2018年以来,货币基金实现了规模与收益量价齐飞。《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》(下称“新规”)自去年10月1日实施后,经过6个月的过渡期,今年4月1日起全市场的货币基金均须严格按照新规标准执行,一些公司已对旗下货币基金投资标的开始进行调整。

新规针对货币基金所投同业存单及存款比例、债券主体评级等提出了新要求。多家基金公司表示,目前已对货币基金投资标的作了相应调整。

中融基金相关人士表示:“新规明确要求货币基金投资于AAA以下品种总比例不能超过基金资产规模的10%,首次将信用等级要求作为全口径指标纳入货币基金监管体系。因此,公司响应新规要求对于货币持仓的同业存款、存单进行了主动梳理处置,目前已符合新规要求。”

该人士进一步表示,未来货币基金的资产组合将向信用评级更优质、资产久期组合更全面、配置分散度更充分转移。

中加基金固定收益部总监闫沛贤解释称,在美国加息缩表大背景下,欧洲央行也考虑逐步退出QE,降杠杆防风险依然是国内监管工作重点,资金面波动可能会加大,负债端的波动率也会跟随市场上升,保持资产的流动性非常重要。我国经济正经历L型筑底,国家严控各项债务风险,在这种环境下,低评级信用债的风险暴露程度加大,高信用等级资产的优势凸显。闫沛贤表示,在保证流动性绝对安全的前提下,在收益率处于高位时主动提高仓位和久期,在资金面紧张前降低仓位和久期,并不断积累各种交易利差收益,这将成为新规实施后货基提升业绩的重要手段。

此外,东方基金固定收益部副总经理姚航认为,随着新规实施,货币基金将积极做好流动性管理、持有人结构优化,提前对资金面进行预判,在流动性收紧时增加资金融出、一级存单投标等操作。