泰达宏利总经理刘建：不忘初心 服务养老第三支柱建设

16年前,公募基金刚满4岁,泰达宏利基金公司便搭上了行业“早班车”,在北京注册成立。历史给予了这家老牌公司厚重的文化底蕴,坚持长期投资的理念始终未曾动摇。记者日前来到北京金融大街,专访了泰达宏利基金公司总经理刘建。

上世纪80年代,刘建便投身金融行业,历经银行、券商高管岗位的磨砺,积攒了丰厚的资历。任职泰达宏利总经理3年来,他秉持公司长期以来的稳健风格,大刀阔斧升级投研体系,夯实公司长期投资实力,为养老金业务的拓展铺就了康庄大道。

升级投研体系 追求稳定业绩

“基金公司规模的增长总是让人欣喜的。泰达宏利近年来规模不断扩大,但最重要的‘突破口’还是对公司投资管理能力的调整,大力提升核心竞争力。”刘建表示,“我们想做的是怎样获取长期稳定的收益。”

投研体系是公司的核心竞争力,自刘建掌舵泰达宏利以来,便对公司投研体系作了固本培元的大力改造,包括从以交易为导向升级至以投资为导向、从重视择时及主题投资转向重视中长期投资、从重视风格切换到侧重于基金经理风格稳定、从过往的仓位变动较频繁到不做仓位管理并降低换手率、从寻找成长潜力股到寻找稳定回报等。

根据克里斯汀·史汀生的用途理论,流程的力量非常强大,流程的设计本质上就是让每个人每次都以同样的方式执行任务,流程会成为竞争优势的来源。目前,通过投研体系的整体规划重建,泰达宏利已经实现了“投资流程统一化”。

“通过对投研体系的进化,公司可以有效地避免因个人随意性引起的市场误判,让业绩更均衡,让投资者看懂我们在做什么。”刘建说,过去很多基金发生了与产品设计不符的投资行为,如某医药主题基金配置了大量TMT概念股等。未来,希望投资者知道公司真正在做什么,达到知行合一、言行一致。

随着长期投资理念的深入人心,严谨的投研流程带来了泰达宏利旗下基金的出色表现。据相关数据统计,截至去年末,泰达宏利成长、泰达宏利周期、泰达宏利行业精选等11款产品成立来收益率超过100%。2017年,公司有9只主动管理偏股型基金为投资人创造了超20%的回报,量化产品、固定收益产品亦表现不俗。逐年来看,泰达宏利养老收益回报稳定,成立以来年化收益率保持在8%左右。

努力服务养老金第三支柱建设

随着居民养老成为愈发重要的课题,刘建认为,未来20年基金产品形态会发生很大变化,养老型产品或占到基金规模的40%至50%,将带来巨大的增量资金。与此同时,随着中低风险产品越来越多,机构投资者占比会逐级提升,市场会更为稳定,从而形成正循环,这对于基金公司产品的管理及业绩导向都有正面作用。

作为中国养老金融50人论坛的核心成员,泰达宏利多年来一直致力于为养老金管理服务,打造稳健、多元的基金产品架构,相继推出了国内首只目标风险公募基金泰达宏利睿智稳健混合和公募FOF产品泰达宏利全能优选FOF。

“泰达宏利的上述两款产品皆为服务未来养老的一部分。之所以争做行业首批,是希望提早积累业绩,证明自己的管理能力。未来,公司还会继续打造更多适合养老金配置的产品,为居民养老保障提供更多选择。”刘建说。

在他看来,过去20年基金的长期回报毋庸置疑,只要是持有期稍长些的投资人都能赚钱。但若做择时,反而会错过应得的收益。目前运行的FOF回撤较小、收益稳定,与FOF推出的初衷一致。

3月2日,证监会正式发布并实施《养老目标证券投资基金指引(试行)》。刘建表示,近年来在流程上的改进正是提前为公司“养老”规划做打算。未来养老产品将以FOF为主要形式,今年又有3家基金公司获批发行FOF。该形式在业内将更为普及,公司将努力在养老方向进行重点产品储备。

提及公司未来的愿景,刘建直言,希望成为养老金管理方面领先的基金公司。除了重点服务养老金第三支柱建设,还希望能助力第一、第二支柱建设。泰达宏利未来将努力实现资产配置多元化,除了标准的公募产品,还会在政策环境比较清晰的情况下,参加非标业务。

肩负社会责任再出发

2017年2月24日,基金业协会公募基金专业委员会在北京召开成立会议,刘建成为委员会联席主席。

或许是多了这一身份,或许是因为拥有曾任职建设银行、中银国际的经验,让刘建具有宽广的资本视角,能充分把握泰达宏利的整体发展规划。

任职泰达宏利总经理期间,刘建先后经历了2015年牛市的戛然而止、2016年初市场的大幅波动等“艰难时刻”。刘建说:“我在金融行业从业20余年,与其他领域相比,基金业更像是鞭子的末端,金融系统有任何变化,传导到鞭尾,震动总是最激烈的。”

以流动性风险控制为例,刘建认为,基金公司看似管理规模巨大,却是轻资产的代客理财机构,资本金无法和银行相比,因此抗风险能力较弱。金融市场稍有风吹草动,资金都可能离开,给基金业留下流动性风险。从外部环境来看,金融市场的动荡很快会到达最顶端,再反馈至末端,对基金行业产生冲击。

作为一家老基金公司的掌门人,刘建自知担子的沉重。他表示,只有认清行业及公司的定位,不忘初心,才能走得更远。自从进入泰达宏利以来,刘建的个人时间所剩无几。“现在看书的地点大多在飞机上,原来喜欢的网球、羽毛球也逐渐被散步取代,因为这样最节省时间。”刘建无奈地笑道。

站在公募基金20周年的时间节点,刘建看得更远:“过去的20年只是另一个20年的起点,基金公司需要重新起跑。资产管理行业的本源是‘受人之托、代人理财’,在统一监管的新格局下,基金公司应回归本源,建设多元化的产品线,满足投资者的多样化需求,向市场输送更多可持续的基金产品。”