中源家居:做百亿沙发 成百年企业

来源:上海证券报 2018-01-29 00:00:00
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出席嘉宾

中源家居股份有限公司董事长、总经理 曹 勇先生

中源家居股份有限公司副总经理、财务总监 张 芸女士

中源家居股份有限公司董事会秘书 奚 银女士

广发证券股份有限公司投资银行部执行董事、注册保荐代表人 朱东辰先生

广发证券股份有限公司投资银行部浙江部总监、保荐代表人 蒋 勇先生

中源家居股份有限公司

董事长、总经理曹勇先生致辞

尊敬的各位嘉宾、各位投资者朋友和各位网友:

大家下午好!

欢迎大家参加中源家居股份有限公司首次发行A股网上路演活动。我谨代表中源家居全体同仁,向关心与支持中源家居的广大投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢!同时也感谢上证路演中心和中国证券网为此次网上路演活动提供的专业服务。

中源家居成立十多年来,视质量与信誉为企业生存与发展的命脉,以务实的工作态度,严格按照国际质量标准实施品质管理,坚持“客户满意、员工幸福”的企业使命。经过多年经营发展,公司市场竞争力不断提升,生产管理水平、研发能力、数字化开发技术、产品质量等均处于行业内较为领先的水平。近几年,公司业绩实现高速增长,产品远销北美、欧洲、澳洲等国家和地区,发展态势良好。

此次发行上市,为我们提供了难得的发展机遇。通过资本市场不断充实资本实力,公司将进一步提高研发能力、生产能力,完善营销网络和信息化系统建设,提高产品市场占有率,实现公司更好更快发展。

今天非常高兴能与投资者和各界朋友进行网上互动,衷心希望大家能畅所欲言,为公司发展献言献计。我们将充分听取大家的宝贵意见,进一步推进中源家居的长期发展。最后,再次感谢大家的关注和大力支持。谢谢大家!

广发证券股份有限公司投资银行部

执行董事、注册保荐代表人朱东辰先生致辞

各位投资者朋友们、各位网友:

大家下午好!

非常荣幸前来参加中源家居股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会,我谨代表保荐机构和主承销商广发证券向大家表示热烈的欢迎和衷心的感谢!

中源家居主要从事沙发的研发、设计、生产和销售,产品主要销往国外。公司自2001年成立以来,经过多年经营发展,市场竞争力不断提升。近几年,公司凭借长期的行业积累、准确的产品定位、有效的市场开拓、精益化的生产管理、紧贴市场需求的产品设计,业绩实现了跨越式的高速增长。广发证券非常荣幸能够成为中源家居首次公开发行股票的保荐机构和主承销商。我们坚信中源家居将充分把握本次公开发行股票并上市的契机,努力发挥公司的综合竞争力,使公司的经营业绩和管理水平不断成长,为社会和广大投资者实现丰厚的回报。

作为本次发行的保荐机构和主承销商,广发证券将严格按照证券发行保荐制度的有关要求,做好中源家居本次发行上市和后续的持续督导工作。

我们希望通过此次网上路演推介,让广大投资者能够更加全面、充分、客观地了解中源家居,从而更加准确地认知公司的内在价值。我们对中源家居的未来发展充满信心,希望通过我们的共同努力,让广大投资者来一起分享优秀企业的发展硕果。欢迎大家踊跃提问,积极申购!

谢谢大家!

中源家居股份有限公司

董事长、总经理曹勇先生致结束词

尊敬的投资者朋友们:

中源家居股份有限公司首次公开发行A股网上路演即将进入尾声,非常感谢各位朋友们的热情参与,感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供的交流平台和良好服务,同时也十分感谢保荐机构广发证券和各中介机构所付出的辛勤劳动。在大家的共同参与和支持下,本次网上路演取得了圆满的成功。

通过今天的交流,相信大家对中源家居一定有了更加深入的了解。我们有机会与诸位投资者朋友共同探讨公司的经营管理、战略规划和未来发展,大家为我们提出了许多好的建议,我们将在今后的工作中认真对待。

本次A股发行上市,是中源家居发展历史上的里程碑,我们十分珍惜这来之不易的机遇,并将以此为契机推动企业的发展。虽然本次网上路演即将结束,但中源家居与投资者朋友们的沟通交流才刚刚开始,我们希望大家以后通过各种方式与公司保持密切的联系,随时给我们提供宝贵的意见。

最后,再次感谢广大投资者及网友对中源家居的关注和支持!

谢谢大家!

经营篇

问:公司的主营业务和主要产品是什么?

曹勇:公司主要从事沙发的研发、设计、生产和销售,主要销往美国等境外市场。公司主要产品包括功能沙发和普通沙发两大类。

问:请介绍一下公司产品的主要消费群体。

曹勇:公司所生产的沙发主要应用于家庭。公司的主要客户为大型生活家具批发商和零售商,终端消费者主要为家庭用户。

问:公司目前生产模式是怎样的?

曹勇:公司产品主要为自主生产,并且以订单生产为主、备货生产为辅。订单生产是指公司根据客户订单的需求和交货期限安排生产,公司接到客户订单后根据客户交货期限编制生产计划,完成生产后向客户发货。订单生产有利于降低公司库存,减少资金占用。备货生产是指公司为防止在销售旺季出现产品脱销的情况,对一些标准化的产品准备一部分库存,保障产品的及时供给。

问:公司的销售费用主要包括哪些项目?

张芸:主要包括市场推广宣传费、职工薪酬、运输保险费、销售业务费及其他。

问:公司海外销售毛利率较高的原因是什么?

张芸:公司内销沙发为自主品牌产品,公司自主品牌内销市场尚处于开拓阶段,在销售过程中会给予较大的折扣以促进销售,开拓市场,从而导致毛利率相对较低。公司国外销售业务以“OEM/ODM”的方式进行销售,经过多年开拓已成规模且稳步增长,毛利率较国内销售相对较高。

问:公司是否做到了业务独立?

奚银:报告期内,本公司一直从事沙发的研发、设计、生产和销售业务,拥有独立完整的研发、生产、采购及销售系统,具备独立的面向市场自主经营能力。公司的业务独立于控股股东、实际控制人及控制的其他企业,与控股股东、实际控制人及控制的其他企业间不存在同业竞争或显失公平的关联交易。

问:公司的主要优势体现在哪些方面?

朱东辰:中源家居自成立以来一直保持了持续、健康、稳定的发展态势,并取得了较好的经营业绩,给予了股东良好的投资回报。同时,公司在技术研发、拓展市场、技术开发、品牌提升等方面取得了重大进展,这将成为中源家居未来的发展优势。

问:中源家居在行业中的地位如何?

朱东辰:中源家居主要从事沙发的研发、设计、生产和销售,产品主要包括手动功能沙发、电动功能沙发、扶手推背沙发、老人椅等功能沙发和部分普通沙发,并主要销往国外。公司自2001年成立以来,经过多年经营发展,市场竞争力不断提升,生产管理水平、研发设计能力、数字化打样技术、产品质量等均处于行业内较为领先的水平。近三年,公司业绩实现了高速增长。目前,中源家居已成长为知名的沙发制造企业。

行业篇

问:请介绍一下全球沙发制造行业的发展现状。

曹勇:根据联合国商品贸易数据库,2016年全球沙发进出口贸易总额达到209.96亿美元,近五年复合增长率2.85%,占全球家具贸易金额的10%左右,中国、美国、德国、英国、印度是全球主要的沙发消费国。沙发制造业属于劳动密集型产业,受发达国家劳动力成本较高等因素的影响,全球沙发制造产业正持续向拥有劳动力价格优势和充足原材料资源的发展中国家转移。整个市场依托于消费升级,市场容量非常大。

问:请介绍一下公司所在行业的技术水平及技术特点。

曹勇:我国沙发制造行业经过多年的发展,整体技术水平已经得到大幅的提升。国内先进的沙发制造企业在研发创新、产品设计、打样技术、生产工艺和流程等方面已经达到了国际水平。

在产品设计方面,我国沙发制造企业通过前期的代工业务,不断学习国外先进技术,积累了丰富的产品设计经验。近年来,国内先进企业加大研发和人才的投入,建设自主品牌,设计水平不断提高,市场上已经形成了一批能够引领国内外市场潮流的产品。

在打样技术方面,传统的手工打样主要依靠沙发打样师的经验和手艺分解设计结构和组合安装,同一设计的样品之间不可避免地存在一定的差异。而计算机辅助设计和排版软件的应用提供了精准的尺寸比例和结构透析效果图,提高样品一致性,大大缩短了打样周期。

在生产工艺和流程方面,近年来,我国沙发生产机械化、自动化程度显著提高,各种数控机床、面料自动铺布机、层板开料设备等机械设备应用于沙发的生产流程。数字化、智能化、柔性化制造系统的应用使沙发制造企业的生产效率更高,产品质量更加稳定,生产成本不断降低。

问:公司所处行业是否存在区域性?

曹勇:沙发制造行业呈现明显的地域特征。在沙发市场需求方面,从全球来看,美国、欧洲和日本等经济发达的地区沙发需求较大,是我国沙发的主要出口地;从国内来看,东部沿海及一线城市购买力较高,是我国主要的沙发消费市场。在沙发制造企业分布方面,从全球来看,世界沙发制造行业的知名厂商主要分布在欧美等发达国家,这些企业定位高端,品牌知名度高,具有全球影响力;从国内来看,我国主要沙发生产厂家主要集中在珠三角、长三角、环渤海、东北和中西部地区。

问:公司所处行业是否存在周期性?

曹勇:近年来随着人们收入水平的不断提高和生活条件的改善,沙发市场规模不断扩大。沙发市场主要受家庭收入水平、消费支出结构和房地产行业景气程度等因素的影响,因而沙发制造行业与经济周期有一定的相关性。

发展篇

问:公司的主要业务目标是什么?

曹勇:公司将以资本市场为平台,进一步扩大产能、延伸公司的产品线,同时加强和完善公司技术研发体系的建设和营销网络的建设,从而进一步增强公司综合实力,提高公司的品牌知名度和市场占有率,在巩固沙发市场传统优势的基础上,积极探索和开拓其他新产品的市场。

问:公司有什么提升生产效率方面的计划?

曹勇:沙发制造行业属于劳动密集型行业,管理水平的高低很大程度上决定了公司在行业内的竞争力。目前,公司通过推行5S管理方法、精细化流水线、引进智能化设备等方式提高公司的管理水平和生产效率。未来两年,公司将在健全公司内控制度、完善公司治理水平的基础上,进一步细化5S管理方法,加强5S管理方法的执行力度,同时通过引进国际先进的管理理念和生产流程,结合信息化系统和智能化设备的运用,进一步优化生产流程、提高劳动生产率,从而提高整个公司的生产运营效率。

问:请介绍一下公司存货采购计划。

张芸:公司根据销售订单情况制定相应的存货采购计划。年度采购计划是公司管理层根据公司订单进行分析评估,由生产管理部门负责制定年度采购预算,并由公司董事会审批后执行;生产管理部门采购科依据生产计划、原辅料及包装材料需求计划,制定月采购计划,经生产管理部门负责人审核,分管副总审批后执行。公司采购计划中应包括采购对象的种类、规格、数量、质量、交货期、用途、需求部门等内容。

问:公司未来将如何进一步完善治理?

奚银:公司将进一步完善法人治理结构,建立适应现代企业制度要求的决策机制和各项管理机制。公司已建立独立董事制度,并将继续发挥董事会各专业委员会在规范治理、制衡决策和监督管理中的重要作用。在日常经营中努力创造公平公正的治理环境,确保各项制度能够得到有效实施,从而保障公司的规范运行和股东的切实利益。

问:公司有哪些人才培养和引进的计划?

奚银:技术创新实力的提升需要依靠优秀的技术研发人才。一方面,公司利用较为优厚的待遇和奖金、晋升、加薪等激励机制吸引优秀高校毕业生和行业内优秀研发人才,增强公司的研发人才储备;另一方面,公司加强技术人员的传帮带和培训机制,采用入职培训、专业培训、在职培训等多种方式进行培训,提高公司技术研发人员的技术水平。

发行篇

问:此次发行成功对公司意味着什么?

曹勇:本次发行有利于提高公司知名度和市场影响力,有利于提升公司治理水平,从而全面推动经营管理水平的提高,促进业务目标的实现。发行成功为公司的发展项目提供了充足的资本金来源,确保了公司发展战略的实施。此外,本次发行成功还有利于吸引优秀人才,加大人力资源开发、培训力度,从而为各项目标的实现提供人力资源保障。

问:公司如何保证募集资金的有效利用?

张芸:公司会严格执行中国证监会的规定及相关法律法规,同时由独立董事行使独立董事职权,全方位监督募集资金的落实。募集资金设有专项存储制度,使用也受保荐人的监督,同时我们公司有一套完善的投资管理制度,一定能够保证募集资金合法科学的使用。我们也欢迎广大的投资者监督我们,谢谢您的关注。

问:请介绍一下研发设计培训中心建设项目建设必要性。

张芸:1)有助于公司引进高端人才,提高公司研发设计水平;2)有助于公司产品多元化,巩固公司的行业地位;3)有助于提高市场响应速度,增强公司竞争力;4)有助于提高公司产品质量控制力度,确保生产出高质量产品;5)有助于增加员工培训机会,提高员工能力;6)有助于增强员工的满意度,提高员工稳定性。

问:董秘对公司顺利上市有何感想?

奚银:此次上市,为公司发展带来了新的机遇。我们会把握机会,继续努力,加快募集资金项目的实施,继续提升企业效益。可以说,此次发行为公司今后的发展提供了更广阔的舞台,同时也加大了公司经营管理的压力和难度。我们将更加努力地经营,加快发展企业,以优秀的业绩回报广大投资者。

问:您认为中源家居是否具有长期投资价值?

朱东辰:我深信公司股票具有长期投资价值。公司自2001年成立以来,经过多年经营发展,市场竞争力不断提升,其生产管理水平、研发设计能力、数字化打样技术、产品质量等均处于行业内较为领先的水平。近三年,公司业绩实现了跨越式的高速增长。目前,中源家居已成长为知名的沙发制造企业,公司竞争力极强。

文字整理 倪丹

主办 上海证券报·中国证券网(www.cnstock.com)

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