延长募集期频现 基金发行艰难

在市场调整、战略配售基金分流资金的压力下,近期常规基金发行再陷寒冰期,延长募集的案例频频发生。数据显示,5月以来的基金平均募集规模较今年前期明显下降,并且发行失败的现象也渐趋常态化,今年已经有10只产品公开公告基金合同不能生效。

频现基金延长募集期

自6月11日起发行的6只战略配售基金已经结束发行,来自渠道的消息称,6只基金的合计募集金额超过1000亿元。在战略配售基金吸引了市场绝大多数注意力和资金的情况下,加之近期市场经历了较大调整,其他常规基金的发行显得比较吃力。

一个明显的现象是,近期延长募集期的基金显著增多。一方面,部分基金公司为了避免与战略配售基金“撞期”因而延长了募集期;另一方面,在市场调整的背景下,在原有期限内完成发行目标难度本身也比较大。6月中旬以来,即有工银可转债优选、银华心怡灵活配置混合、泰达宏利泽利债券等基金纷纷发布延长募集期的公告。

而据财汇金融大数据终端统计,6月以来,截至6月24日,共计有18只公募基金产品(A、C份额分开计算)公告宣布延长募集期限,包括平安大华合丰定开债、浦银安盛安恒回报定开混合、华安全球稳健配置(QDII-FOF)、西部利得中证国有企业红利指数、平安大华合悦定开债、易方达中盘成长混合、富国周期优势混合等。

从中可以看出,延长募集期的基金以债券型基金居多,但也不乏偏股型基金。随着越来越多基金因为种种原因延长募集期,数据显示,今年以来启动发行的基金中,已经有70只基金延长募集期(A、C份额分开计算)。

平均募集规模显著下滑

从已经募集成立的基金情况来看,5月份以来,由于股票市场陷入调整、债券市场频爆地雷,如果不考虑6只战略配售基金的话,基金发行总体规模和平均规模均不及今年前期。财汇数据显示,5月份共计成立基金63只,共计募集352.10亿份,平均份额5.59亿份,6月份以来截至6月24日共计成立基金57只,共计募集419.48亿份,平均份额7.36亿份,较今年前4个月的17.51亿份、7.46亿份、12.51亿份、9.02亿份的平均募集规模而言,呈现出明显下滑的态势。

不少基金都是踩着2亿份的成立底线勉强成立,以6月份成立的基金为例,截至6月24日,就有26只基金成立规模介于2-3亿元之间,占到了已成立基金数目的近一半。其余基金中,除去几只机构定制债基,其余基金的首募规模均在20亿元以下。公募业内人士普遍认为,在近期较为低迷的市况下,发行难的态势或仍将延续一段时间。

值得注意的是,即使是延长了募集期,部分基金依然不得不面临发行失败的风险,并且募集失败已经越来越稀松平常。自去年4月底嘉合睿金基金成为公募基金市场上首只发行失败的产品后,陆续有发行失败的案例出现。今年以来,已经有10只基金产品发行失败,公募基金历史上发行失败的基金已增至17只。这些基金主要集中在机构定制产品和债券型基金上。业内人士分析认为,当前基金产品特别是机构定制产品发行频频流产,与委外资金调整、债券市场波动等因素密切相关。