周期类行业成避风港 “抗跌基金”受关注

股市自1月底起进入调整,特别是近几日跌势加重,更让投资者无所适从。那么,投资者该如何应对当前的调整市道?市场人士支招称,可选择具有“抗跌”属性的基金,规避短期震荡市中无从下手的问题。

周期类基金最“抗跌”

今年初以来,地产、金融、煤炭等行业纷纷“飞天”,以中信一级指数为例,截至6日,上述板块1月分别累计涨逾13%、12%、8%,不少在去年四季度重仓或调仓这些板块的基金获得了可观的回报,如光大优势、国联安德盛稳健等。

近期,随着市场的调整,不少此前表现比较好的基金出现了大面积获利回吐。记者统计1月29日至2月6日数据发现,股票型、混合型主动管理型基金获得正收益的产品不到一成,141只基金跌幅超过10%(不同份额分开计算)。不过,从平均收益来看,纳入统计的3221只基金平均跌幅为2.28%,仍小于上证综指同期5.27%的跌幅。

从今年来表现靠前的基金来看,本次调整中不同基金的“抗跌”性也截然不同。今年以来收益率超过10%的17只主动管理型基金中,1月29日至2月6日期间共有6款产品继续获得正收益,其余产品则不同程度下跌,最惨的跌了7%。

重仓股方面,上述基金中回撤较大的产品重仓了大量地产股。受房地产板块近期调整较大影响,前期借助万科A、保利地产、华夏幸福等地产股获得丰厚回报的基金近期出现较大回调。

与此同时,相对抗跌的基金也具有明显的重仓特征。从指数上看,1月29日下跌以来,两市主要指数在此期间走势皆弱,截至6日,中信29个一级指数仅煤炭、银行、钢铁三大指数小幅上涨。受此影响,多只重仓周期类行业的基金抗跌性也明显更强。如易方达资源行业、华宝资源优选、金鹰改革红利等。

以易方达资源行业、华宝资源优选为例,这两只基金都重仓了煤炭龙头中国神华、中国石化、中国石油等周期类资源股,对应了相关行业近期的强势。

如何守住春耕战果

对于近期市场调整,多数基金公司表示,市场大幅下挫的可能性较小,在震荡中如何守住春耕战果至关重要,看好周期等行业“避风港”效应。

泰达宏利基金庄腾飞表示,上半年对权益市场仍然维持相对乐观的态度。经济增长的相对平稳、工业企业盈利趋势向好、海内外长期资金持续进场等,对A股市场都是重要的支撑,应在低估值板块中寻找业绩确定向上的优质细分龙头公司。

国联安锐意成长基金经理王超伟认为,未来煤炭、有色金属等周期性行业的涨价力度不高,但在去年的基础上维持高位的可能性仍较大,龙头板块有望继续受益。

凯石金融产品研究中心高级研究员郭志斌分析称,煤炭、钢铁的上涨源于业绩好转与商品价格的提升。供给侧改革以来,周期行业个股的业绩一直比较亮眼。同时,极寒天气导致煤炭需求旺盛,供给运输受阻导致煤炭供求紧张,引起价格大涨。另外,春节前的补库存也促涨了钢铁行情。

国联安稳健混合基金经理刘斌表示,2018年的波动率或比2017年大,投资难度也有所上升。从以往经验来看,二季度情况可能会更为复杂一些,市场的波动可能会放大。

盈米财富基金分析师陈思贤提示,股市下跌时,资金通常会追求风险较小的品种,因此,偏好价值投资的基金在市场下跌时也相对更具有抗跌属性。

业内人士建议,面对市场调整无所适从的股民,不妨甄选下跌中仍能获取超额回报的基金。