大众消费品业绩兴旺 受益消费新趋势

随着方便面等大众消费品业绩纷纷复苏，业内对于消费的发展趋势多有讨论。对此，商务部指出，部分大众化商品销售情况较好是从侧面反映了消费升级的新趋势。受益于新趋势，部分大众消费品利用产品结构升级在经历了多年低迷后重现业绩回升，同时带动了超市行业等销售渠道的业绩增长。

大众消费品升级

近日，商务部新闻发言人高峰表示，“消费降级”这一说法有失偏颇。高峰表示，当前市场出现部分大众化商品销售较好的情况，从一个侧面反映了消费升级的新趋势。一是消费者从选择杂牌商品到选择安全放心知名品牌的消费升级；二是消费方式的升级，多样化电商的发展，带动了网络消费群体的扩大，满足了中小城市和乡村新的消费群体的购买需求，同时也反映了电商领域差别化竞争的趋势；三是消费观念和消费心态的升级，共享经济等新的消费形式，反映了消费者更加理性、推崇绿色环保的消费趋势。

从大众消费品具体品类来看，部分品类确实出现业绩回暖，而回暖多受益于产品结构的提升。以方便面为例，中国食品科学技术学会发布9月6日发布的《中国方便食品科技与产业发展报告》显示，2018年上半年，方便面销量增长4.5%，销售额增长8.6%。方便面均价2.90元/包，干脆面均价0.89元/包。

作为方便面龙头企业，康师傅财报显示，2018年上半年康师傅方便面销售额111.34亿元，同比上涨8.4%。东方财富证券指出，自2017年下半年以来，康师傅的方便面业务增速回暖，方便面业务高端化趋势明显，2018年第二季度的容器面、高价面等高端化产品销售分别同比增长7.2%和12.5%，维持高速增长，而中价面、干吃面销售下滑。

国泰君安证券指出，近期因蔬菜价格、猪肉价格、原油价格、人民币贬值预期等综合原因，致使经济通胀预期升温，对需求价格弹性大的消费品负面影响较大，对大众必需品的消费影响有限或产生正面影响。生产必需品的企业因在通胀中具备更好的成本转嫁能力，产品提价进一步打开盈利空间，但提价难度亦取决于竞争格局是否良好、龙头是否具有良好的成本转嫁能力。

带动超市等渠道增长

大众消费品的销售兴旺也带动零售行业中的超市板块业绩增长。中百集团上半年主营业务实现扭亏为盈，实现营业收入78.25亿元，同比增长1.60%，归属于上市公司股东的净利润4.59亿元，同比增长324.74%。红旗连锁2018年上半年实现归属于上市公司股东的净利润1.55亿元，较上年同期增长57.15%，实现了良好的经营业绩。

从零售行业的中报情况来看，行业大部分公司的中报业绩情况表现较好，但是第二季度收入和净利润增速情况较一季度增速均有所下降。对此，兴业证券指出，行业增速环比下降的原因主要来源于宏观经济增速下滑导致消费者信心不足。在预期的宏观经济前景及消费预期前景不明朗的背景下，消费收入弹性较低的必需消费品业态未来的表现相对要好于可选消费品业态。

申万宏源分析师指出，从社会消费品零售总额看，居民消费增速处于稳步放缓的态势，可选消费增速已不如可必选消费增速。目前，超市板块龙头还处在布局渠道深度的阶段，成长性尚未释放完毕，专业连锁板块的龙头企业苏宁易购也开始积极布局线上及乡镇消费市场，进一步巩固自身渠道实力。面临消费增速下行预期，看好必选消费板块表现持续高增。（常佳瑞）