上周,银行板块有所企稳,周涨幅为1.12%。
在近期两市震荡的背景下,除防御属性更胜一筹外,银行板块相对坚韧背后的逻辑也来自于基本面改善、增量资金预期与低估值之间的共振。从现实角度出发,在此前成长板块占优的背景下受到市场忽视的银行板块后市有望重新聚集资金的共识。
中信证券表示,当前银行板块平均估值已跌至0.9xPB左右(对应2018年),继续向下风险有限,向上看短期分红季临近以及MSCI正式落地或起到催化效应,而基本面量价风险改善格局延续,则有望驱动估值持续修复(预计1季报平均盈利增速6%以上,全年增速9%以上)。随着后期市场预期趋稳,投资者应着眼长线配置。
分析人士也指出,不同于2017年,市场持续偏好低估值、业绩确定性高的蓝筹股。今年第一季度市场风格开始切换,在此背景下,保险、白酒等板块大幅回调,背后也对应着机构大幅调仓这些前期涨幅较高的板块。因此,在当下,市场风格再度切换的背景下,机构同样也将调仓前期累计涨幅较大的部分个股,重新流向银行等经过充分回调板块。(叶涛)
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