新年首周人民币汇率升幅达0.65%

专家称五因素带动汇率“由熊入牛”

《证券日报》记者从外汇交易中心获悉，5日，人民币对美元汇率报6.4615，较上一个交易日上涨128个基点。2018年以来4个交易日，人民币汇率累计上涨427个基点，上涨幅度为0.65%。

另外，5日，在岸和离岸市场人民币汇率双双升破6.48关口。在岸市场人民币对美元汇率开盘表现强劲，跳升逾100个基点报6.4799，升破6.48关口，创2017年9月份以来新高。截至记者发稿前，离岸市场人民币汇率报6.4776，较上一个交易日升141个基点。

对此，中国银行国际金融研究所研究员王有鑫昨日对《证券日报》记者表示，人民币汇率由贬至升经历完整周期有其内在逻辑，五大因素同步变化带动人民币汇率“由熊入牛”。一是中国经济增长由增速下行趋势转为基本稳定，为汇率稳定提供了有利支撑；二是跨境资本流动由大幅流出转为基本平衡；三是美元指数由上行转为下调，根据人民币汇率中间价形成公式，带动人民币升值；四是汇率管理更趋积极主动；五是境内外利差由收窄转为扩大。

“上述五方面因素在汇改前后的变化构成了汇率周期转换的基础，2018年人民币将继续走强。从目前看，2018年我国经济将继续保持平稳；跨境资本流动将持续改善；货币政策将更趋收紧，境内外利差将持续在安全边界上；汇率和跨境资本流动管理措施不会轻易放松；美欧日等发达经济体经济同步回暖，货币政策由分化转为一致，美元指数上涨基础弱化。因此，2018年上述因素将继续支撑人民币汇率走强，助力人民币逐渐回升至汇改之前水平。”王有鑫预计。

申万宏源首席宏观分析师李慧勇昨日对《证券日报》记者表示，由于中国在去产能以及房地产去库存等方面取得的积极进展，经济进一步回落的压力有限，叠加逆周期因子等政策性因素的引入，人民币趋势性贬值结束，未来将呈现区间波动。