油价短线涨势趋弱

国际原油自2017年12月下旬开始开启了一波单边上涨,并于2018年1月15日创下阶段新高。当日,Brent原油期货最高突破70美元/桶,WTI则最高突破64美元/桶,创下两年半新高。

分析人士认为,近期市场情绪高涨,利好消息往往比潜在的偏空因素更易获得市场注意。随着美国冷空气北移,寒潮天气影响大面积减少,取暖油期货基金多头持仓已出现回落,阻碍美国原油生产的因素消失。此外,美国页岩油产量的上升也令油价面临下跌风险。

多因素提振原油

美国能源信息署(EIA)近期公布的数据显示,截至1月5日当周,美国原油库存减少494.8万桶,为连续第八周下滑。自2015年1月以来,美国原油库存首次低于5年平均水平。

CFTC公布的持仓数据显示,截至1月9日,两原油期货期权总持仓情况为基金多头增加55582手至1191595手,基金空头增加865手至116499手,基金净多头增至1075096手。市场情绪高涨,不论是基金多头还是净多头持仓均超过2017年2月创下的峰值。基金持仓多空比涨至10.2:1。

生意社分析认为,近期国际原油近乎“疯狂”上涨受益于几方面原因:一是地缘因素影响,主要产油国伊朗近期国内局势紧张,加剧了市场对OPEC第三大产油国稳定性的担忧,支撑国际油价上涨;二是美国原油库存继续大降,进一步提振了多头信心;三是近期美元持续走弱,刺激了国际油价上涨。

高处寒意生

“过去三年,低油价令炼油商一直享受着高利润。随着布伦特原油期货升破70美元/桶,新加坡炼厂利润率已较2017年高位减少90%,本周跌至每桶6美元下方,创五年最低季节性水平。近期市场情绪高涨,利好消息往往比潜在偏空因素更易获得关注。随着美国冷空气北移,寒潮天气影响大面积减少,取暖油期货基金多头持仓已经出现回落,阻碍美国原油生产的因素消失。此外,美国页岩油产量的上升也令油价面临下跌风险。”广发期货分析师表示。

中国大宗商品发展研究中心(CDRC)秘书长、中国油品加工及流通俱乐部(简称“CPEC”)发起人刘心田特别强调,虽然国际油价当前涨势不减,但WTI和Brent原油双双遇到整数天花板,即分别触及65美元、70美元高位后价格很快回落,原油新一轮的“冲板”之旅再次受阻。

刘心田认为,2018年1月12日24时国内首轮成品油调价窗口或称为原油近阶段走势的一个节点,本轮成品油价格上调已成定局。他判断这次调价后WTI和Brent原油或均开始回调找寻2018年的“地板”,而在触及地板之前可能会先达到一个“地毯价”,所谓地毯就是相对乐观的地板,在地板之上。刘心田认为,WTI油价地毯价将在60美元/桶,而地板价或会跌至55美元/桶的阶段性低位;而Brent油价地毯价将在65美元/桶,地板价或会跌至60美元/桶。但在触及地板之前也有例外条件,如果近期原油期货获准上市,则短期内国际油价或不会触及地板价。