稳步推进战略转型 切实服务实体经济

大连商品交易所(以下简称“大商所”)党委书记、理事长李正强近日接受中国证券报记者采访时表示,作为十八大以来习近平总书记视察过的唯一一家交易所,大商所时刻牢记总书记的殷切嘱托,“脚踏实地、大胆探索,努力走出一条成功之路”。近几年,大商所提出并一直坚持“保稳定、抓管理、促转型”的工作方针,与党中央有关“稳中求进”总基调高度吻合;在证监会党委的领导下,切实服务实体经济、服务国家战略,形成了一整套指导工作开展的原则及举措,推动交易所各项工作实现历史性突破。

中国证券报:大商所如何防范化解市场风险,同时大力推进新品种、新工具和新市场建设以及基础制度建设等工作?

李正强:大商所历来高度重视风险防控,把维护市场安全平稳运行作为发展的根本前提。2016年以来,我们主要开展了以下几方面工作:一是不断优化各类风险管理机制,期货交易持续监测指标体系加快完善,风控措施动态调整机制逐步确立,交易、结算、交割突发事件应急预案已经形成,一线监管能力进一步提升。二是完善风险管理制度,推出交易限额管理,根据市场风险情况,调整各品种的涨跌停板幅度和最低交易保证金标准,并按主力、非主力合约月份,对日内交易实行差异化手续费收取措施,引导投资者参与近月合约,探索提升市场运行效率。三是加强异常交易监管,严厉查处违规交易行为,切实保护投资者合法权益。四是不断加强交易、交割、结算、技术等日常运维管理,确保日常业务运行零失误。

2016年,面对以黑色系列商品为代表的交易明显过热情况,大商所深入贯彻落实会党委和会领导要求,强化市场监测监控,全天候跟踪市场内外部动态,及时研究决策部署,对部分品种果断采取扩大涨跌停板、提高交易保证金和手续费标准等市场化风控举措,同时加强窗口指导和一线监管、强化舆论引导,坚决抑制过度交易,打击违法违规行为,有效防范化解了市场风险。

在新工具和新品种建设方面,一是今年3月31日我所成功上市了豆粕期权,结束了我国商品衍生品市场只有单一期货工具的历史,在丰富有关国计民生基础行业避险工具、支持多样化风险管理策略、完善金融市场结构、深化期货市场服务实体经济和国家战略的功能等方面发挥更积极的作用。经过6个月的运行,豆粕期权很好地实现了“稳起步”的目标。二是加强品种研发和储备。我们正在推进航运、生猪等重要期货品种研发,初步形成了品种上市方案。正在加快乙二醇、全脂乳粉等品种上市研究,进一步拓展期货市场服务实体经济的广度和深度。三是老品种维护实现重大突破。今年2月,玉米集团交割制度正式落地,为玉米市场化改革做出贡献;3月,鸡蛋期货每日交割制度落地实施,成为国内农产品期货市场第一个近月连续活跃的品种;5月,黄大豆2号期货新合约成功上市。

在新市场建设方面,2016年以来我们主要开展了以下两方面工作:一方面,推进期货市场对外开放,全力做好铁矿石期货国际化各项准备工作。目前,保税交割制度已顺利落地,国际化整体方案、制度设计以及内部系统改造基本完成。另一方面,加快推进场外市场建设。目前场外市场服务平台已经上线,今年推出了铁矿石仓单服务业务,引导和鼓励客户参与近月合约;与农业部信息中心合作发布了瘦肉型白条猪肉价格指数;自主研发并对外公开发布12只商品期货指数,带动商品指数型投资业务发展并为各方观察商品行情变化和市场走势提供依据。同时,不断探索场外衍生品清算机制,初步搭建场外市场综合服务平台,为场外期权、互换等衍生品提供清算服务,推动从单一的标准化市场向标准化与非标准化相结合的多元市场发展。

中国证券报:在确保市场安全稳定运行的前提下,如何扎实推进各项重点工作,全面加强自身建设?

李正强:多年来,大商所始终坚持服务实体经济的根本宗旨,探索创新产业服务新机制、新模式、新方法。一是创新开展“保险+期货”试点。2015年,我们组织、推动期货公司与银行、保险、产业企业等创新开展“保险+期货”试点,把保险产品和期货市场结合起来服务种植大户和产业企业风险管理,取得良好效果。2016和2017年连续两年的中央“一号文件”都明确提出“稳步扩大‘保险+期货’试点”。大商所积极落实中央“一号文件”要求,扩大试点规模,截至目前,共联合25家期货公司和9家保险公司,累计开展试点46个。二是积极探索“场外期权”、“基差交易”等产业服务的新方法、新模式,推动期货公司与银行、保险、证券、基金等金融机构形成合力,不断丰富金融服务实体经济的内容和方式。三是加强产业客户开发和培育。与龙头企业合作,建立产业培育基地,举办油脂油料、玉米、塑料、煤焦矿四个产业大会。

在重点工作推进方面,目前,大商所豆粕期权已经成功上市,铁矿石期货国际化试点方案已基本成熟,场外市场的基础技术平台也已基本搭建完毕,大商所的战略转型取得实质性突破。下一步,我们将在豆粕期权平稳运行的基础上,尽早推出玉米、棕榈油、铁矿石等其他期权产品,加快生猪、航运等重大战略品种研发,持续丰富衍生品种、工具;以铁矿石期货为试点,引入境外投资者参与交易,并在认真总结经验后,陆续推进进口大豆、豆粕、棕榈油等品种对外开放;探索在境外设立办事处和交割仓储设施,努力为海外参与者提供便捷有效的市场服务。同时,我们将以仓单串换、互换、现货价格采集和清算服务等四项业务为核心,稳步推进场外市场建设。

中国证券报:以大商所为例,当前期货行业正面临哪些机遇和挑战?

李正强:当前,我国期货市场正迎来良好的发展机遇。随着期权工具上市、国际化进程提速等全面铺开,期货市场服务实体经济、服务国家战略的能力得到显著加强。同时,国家全面深化市场化改革,为期货衍生品市场加快发展创造了条件,一是随着改革的不断深入,市场在资源配置中日益发挥决定性的作用,需要重视期货市场的发现价格、管理风险和配置资源等功能,为企业风险管理提供支持;二是加快推进人民币国际化进程,全面深度参与全球经济治理,客观上需要国内期货市场提供一个公开、透明的以人民币计价的大宗商品价格;三是全社会正在形成共识,市场、政府和社会各方的理解、支持和期盼,为期货市场发展带来新的契机和强大动力。

与此同时,随着大商所战略转型的推进,我们也面临新的重大挑战。期权上市、期货市场国际化之后,面对新的工具和境外机构投资者,我们在市场培育、业务运行、风险防控等方面面临着许多现实、严峻的考验。同时,部分品种发生阶段性成交过热的风险仍然存在,需要我们坚持不懈地把安全稳定运行放在首要位置,坚守住不发生区域性、系统性风险的底线。此外,新品种、新工具研发上市的机制安排难以满足实体经济发展的需求,部分品种流动性不够、新品种和交易机制创新不足、产业客户参与不充分,期货市场服务实体经济仍存在着一些局限,需要通过不断地改革发展创新来加以解决。

未来,我们将紧紧抓住期货市场发展机遇,继续深入贯彻全国金融工作会议和证监会党委要求,进一步加强内部管理和人才队伍建设,创新完善业务规则,稳步推进交易所战略转型,努力在服务实体经济、服务国家战略方面做出新的更大的贡献!