今日视点：交易所一线监管 向着更精更专更全发展

择 远

由沪深交易所共同主办的2018年度证券交易所一线监管国际研讨会日前召开。本次国际研讨会的主题是“一线监管的基础建设”。

笔者认为,快速发展的市场形势对交易所一线监管能力提出更高要求,加强基础建设对于推动完善交易所一线监管职能具有非常重要的现实意义。特别是随着一线监管的不断加强,对违法违规的打击越来越严,市场乱象将越来越少。

今年7月份,沪深交易所对各自的章程进行了修改。从修改情况来看,加强一线监管都被放到了重要的位置。上交所提出,强化自律监管属性,充实一线监管职能和手段;深交所表示,强化交易所一线监管职能,进一步拓展交易所职能范围,丰富交易所一线监管手段,完善会员客户交易行为管理职责,强化交易所风险防控职责。

事实上,如今,交易所的一线监管,在A股市场已经得到加强。特别是在实践“以监管会员为中心”的交易行为监管模式后,上市公司被追问、被处罚的情况越来越多。

我们看到,每周五,沪深交易所都会发布市场监管动态。从数据来看,每周,沪深交易所总会对一些证券异常交易行为采取监管措施,对一些上市公司重大事项进行核查。而这与交易所一线监管的不断加强是密不可分的。

加强一线监管,就是要让交易所负起更多的责任。这是因为交易所作为市场的组织者、运营者和自律监管者,处在资本市场监管体系的第一线,具有独特的优势和不可替代的作用。在一线监管过程中,能够接触到一手材料,掌握更多的动态和信息。特别是从我国的证券交易所来看,有一个天然的优势,就是能够看透所有的账户。这就方便了交易所对一些违法违规行为能够及时发觉,并采取切实有效的监管措施。

正因为如此,我们看到,面对市场中出现的新问题、新情况,沪深交易所主动出击,保持监管敏感性。其中,在监管方面,切实全面加强一线监管,防范和化解公司风险,稳定市场稳定。以防风险、提质量为目标,推动上市公司聚焦主业,规范经营,提升经营质量。同时,保持全面、从严、依法的监管态势,重点加强对各类风险公司的监管,做好风险预判,严防个案风险外溢,守住不发生系统性风险的底线,对违法违规行为敢于重拳出击、果断亮剑。

一个典型的例子是,沪深交易所对于上市公司的询问力度不断加大,并且向着“精”“专”“全”的方向发展。这有助于维护市场稳定,改善市场环境,保护投资者合法权益。

如今,交易所的工作重心实现了向一线监管的转移,事中监管力度明显加大,市场乱象得到有效遏制,市场生态发生了积极变化。可以预期的是,未来,交易所的一线监管还会继续加强,向着更精、更专、更全的方向发展,在促进资本市场健康稳定发展、提升资本市场服务实体经济的工作中发挥更大作用。