盈峰环境152亿收购中联环境 标的公司承诺三年净利37亿

证券时报记者 李小平

停牌中的盈峰环境（000967）公布重组草案，公司拟152.5亿元估价，收购长沙中联重科环境产业有限公司100%股份，进一步完善环保战略布局，快速实现产业升级，有望成为国内民营环保的龙头企业。

7月17日，盈峰环境与宁波盈峰资产管理有限公司、中联重科（000157）等签署了《发行股份购买资产协议》，公司拟以发行股份的方式，收购上述8名股东持有的中联环境100%股份。标的资产作价152.5亿元，此次增发以7.64元/股发行，合计发行19.96亿股。

成立于2012年的中联环境，是一家集环卫装备研发、生产与销售，以及提供环卫运营服务的环卫一体化服务提供商。为客户提供多种环卫清洁装备（清扫车、清洗车、市政车、除雪车等）、垃圾收转运装备（垃圾车、垃圾站等）、新能源及清洁能源环卫装备（纯电动车、天然气车等）等成套设备解决方案。截至2018年4月30日，共取得专利授权609项，并牵头制订了多项国家、行业、地方标准，拥有省级研究中心，曾获得“湖南省十大知识产权领军企业”称号。

中联环境，原本是中联重科全资子公司。不过，2017年5月21日，中联重科作为出让方与盈峰投资（后实际由其全资子公司宁波盈峰执行）、粤民投盈联、绿联君和、弘创投资签订了《股权转让协议》，以116亿元的价格向上述受让方合计转让中联环境80%的股权，剩余20%的股权仍由中联重科持有。截至重组报告书出具之日，中联环境在中国境内外共有26家控股子公司，4家参股子公司。

重组草案显示，截至2018年4月，盈峰环境资产总额为83.54亿元，归属于母公司所有者权益为43.44亿元。2018年1~4月份，公司营业收入为15.13亿元，净利润为7026.56万元。同期，中联环境资产总计为115.15亿元，所有者权益为31.49亿元。今年前4月，标的公司收入为18.72亿元，净利润为2.08亿元。

在此次交易中，拟置入盈峰环境资产不包括中联环境持有57%股权的境外意大利子公司纳都勒及其子公司。经评估，截至2018年4月30日，标的公司转让剥离纳都勒股权后的全部股东权益价值的评估价值为152.74亿元，较标的公司转让剥离纳都勒股权后的所有者权益价值31.49亿元的评估增值率为385.04%。

公告显示，宁波盈峰、粤民投盈联合计持有中联环境55%股份，且二者均为盈峰环境的关联方。若交易顺利完成，盈峰环境实控人何剑锋将直接及间接合计持有上市公司股权比例为45.29%，仍为上市公司的实控人。中联重科持有盈峰环境12.621%的股权，为上市公司第二大股东；弘创投资将持有盈峰环境9.81%的股权。

根据评估报告，中联环境2018年~2020年合并报表归属母公司股东的净利润预测数分别为9.97亿元、12.30亿元、14.95亿元。在此次收购草案中，宁波盈峰等8名股东承诺，中联环境在2018年~2020年度承诺累计净利润不低于37.22亿元。在承诺期限内，如未完成业绩承诺，宁波盈峰等8名股东将优先以股份补偿方式进行补偿；股份不足以补偿的，以现金进行补偿。

目前，盈峰环境在环境监测、大气治理、水环境综合治理、固废处理、土壤修复等环保领域拥有完善的产业链条。而标的公司中联环境作为领先的城乡固废整体解决方案提供商之一，拥有较为完善的环卫装备产品线和成熟的环卫运营服务能力。盈峰环境认为，通过此次交易，上市公司与标的公司有望在业务、市场、技术等多个方面，达成显著的协同效应，提高本次交易的整合绩效及上市公司的持续盈利能力。