国债期货反弹逼近新高

流动性重归宽松,让持续调整多日的国债期货再度反弹,并且逐步向前期高点靠近。

数据显示,本周央行连续进行了公开市场逆回购,合计投放资金2700亿元,同期到期资金量为3800亿元,净回笼资金1100亿元。但银行间资金价格却出现加速下行的态势。Shibor周利率已经从五一小长假前的2.97%降至2.8%水平,DR007同样也呈现下行态势。

受资金价格明显走低影响,期债连续两天大涨,并逐步靠近此前的反弹新高。

截至4日收盘,10年期国债期货主力合约T1806收报94.77元,周涨幅0.22%;5年期国债期货主力合约TF1806收报97.975元,周涨幅0.25%。在现货市场,相关最优交割券收益率也小幅下滑。

新湖期货分析师李明玉说,流动性宽松对于节后反弹功不可没。他认为,进入月初,银行间资金面如期重回宽松局面。整体而言,这也符合每月资金面整体的变动规律。

同时,近期公布的经济数据基本符合市场预期,通胀也低于预期。年初以来,通胀忧虑暂时得到缓解,从而逐渐增强了基本面对债市的支撑。此外,避险情绪仍对债市有较强的支撑。

但经济学家徐阳提醒,在债券强势阶段还应该关注外围因素变化。10年期美国国债收益率突破3%,中美10年期国债收益率的利差进一步缩窄。同时央行连续性降准的预期在逐步减弱,也在一定程度上利空债市。