代销大户通常会考虑什么?

证券时报记者获悉,在拿下第三方基金销售牌照快半年后,理财通对接的货币基金将扩容。腾安基金不仅会与原先上线的4只货币基金(易方达、南方、汇添富、华夏)签订代销协议,另外一批货币基金也将通过与腾安基金签署代销协议的方式,登陆理财通。

一个优质的代销方,会看重资产方的什么特质?什么货源可以登陆货架?这个问题理财通用“综合实力”来带过,记者则从银行这一基金代销大户上得到了更具体的答案。

“我们行的‘五星之选’只针对公募基金中的存量基金,首发的公募基金是不在这个体系里的。我们筛选五星之选的大框架是定量筛选加定性分析。”在此前的采访中,招行财富管理部人士曾如此告诉记者。

所谓定量筛选,就是通过大数据按一定的指标筛选一批基金,比如历史业绩、波动、夏普比率、风格特点、特殊市场时期的变化等;定性分析主要是对初步入池的基金开展实地调研,包括基金公司和基金经理。这部分也是招行的核心竞争力。

定性分析分为两部分。首先观察基金公司的组织架构、对基金经理的考核制度、股东构成及稳定性、研究员和基金经理的权责关系等,以此判断这家基金公司会不会迫使基金经理追逐短期利益,而忽略长期价值,同时也会看公司对基金经理是否有合理、有竞争性的激励来留住人。其次是看基金经理个人,此处核心有两个:一个是看他是否有清晰的投资逻辑,另一个是看他能否坚持自己的投资逻辑,如对行业、价格的一些理解等。一些嘴上一套、但操作起来是另一套,风格漂移很大的基金经理,招行是不会将其纳入考虑的。

“说到根本上,我们招行五星之选看上去是选基金,实际上是帮客户在选一个‘投资军师’。”招行财富管理人士说。

基金代销巨头的话,显然可以帮助基金公司们理解,究竟如何登陆理财通的代销“白名单”。