山鹰纸业 纸价上涨推动业绩大增

山鹰纸业前三季度实现收入123.84亿元,同比增长46.3%;净利润为14.31亿元,同比增长591.2%。其中,第三季度实现收入49.23亿元,同比增长60.6%;净利润6.05亿元,同比增长959.6%。

国金证券指出,包装纸价格持续走强,带动公司收入与利润齐增,看好全年业绩持续超高速增长。受禁废令出台的影响,国内废纸价格持续上涨。公司第三季度收入与利润增速环比分别提升21.88个百分点和602.59百分点,毛利率由二季度的19.19%提升至24.91%。同时,废纸进口配额累计批复大幅低于去年,国废价格大幅下跌概率较低,箱板瓦楞纸价格有望维持高位,甚至再度上涨。公司四季度收入与利润将保持高速增长。同时,现阶段还拥有废纸进口配额的企业更具利润弹性。公司拥有完整的国际废纸采购体系,盈利能力或继续增强。

山鹰纸业拥有废纸收购渠道、包装原纸生产、纸板及纸箱生产制造业务。公司拥有11.61亿平方米中高档包装纸箱生产能力,规模处于业内领先地位。受包装纸价格高企等因素影响,包装生产企业利润出现下滑。公司凭借全产业链布局优势,前三季度包装业务毛利率不降反增,提升0.95个百分点。公司持续加强一体化包装服务能力,SAP系统顺利开发及流程信息化项目启动,有力支撑公司推进包装产业整体战略。(常佳瑞)