四大红利支撑医药中长期行情

近日，中融基金国际部业务部执行总经理、中融医疗健康混合基金拟任基金经理付世伟在接受记者采访时表示，医药板块配置价值显现，而要最大程度地收获医药行情，须A股和港股双管齐下。而且，经过今年的一系列调整，港股的配置价值也已上升。

付世伟表示，目前医药板块相对于沪深300估值的折溢价，低于过去五六年的平均水平。近期随着部分突发事件的出现，医药板块又迎来一轮调整。市场下跌之后，医药板块的配置价值上升。“如果一路涨，我们会担心相关企业的后续盈利能否支撑其股价，但现在回调了，医药板块的配置价值就凸显出来。”

付世伟结合基金对医药的持仓情况分析，目前医药板块并不拥挤，基金还有很多增配空间。“一季度末，公募基金医药板块持仓约10%，显著低于过去五到八年的最高水平。二季度基金医药板块持仓有所上升，预计三季度会在二季度的基础上有所回调。”他说。

他认为，四大红利可支撑医药中长期行情。第一，人口红利。我国人口老龄化程度加速，预计到2030年，我国60岁以上人口将超过当时美国总人口，人口老龄化会支撑医药行业发展；第二，制度红利。过去两年以来，国家医药产业利好政策频出，产业顶层制度搭建完毕，解除了医药产业发展过程中的政策制约。目前我国的用药结构与美国等发达国家尚有较大差距，随着医保的用药结构向全球发达国家靠拢，这为医药行业发展提供了巨大空间；第三，资本红利。2018年香港允许尚未盈利的生物科技企业上市，为具备创新能力的优秀医药公司提供了融资渠道，也给投资人带来了纷呈的医药投资机会；第四，目前国内医药企业正在进入成熟期，部分优秀的国内医药企业研发能力正在跟上或者赶超国际一线水平。

付世伟认为，无论估值还是基本面，医药板块均已显示较好配置时机。