只要具备成长性就是好公司

熟悉我的朋友们都知道,我对创业板特别偏爱,也特别执着,从年初到现在死拿创业板股票。今年快要结束了,不少朋友见面都问我今年是否挣钱了。

作为一个近十年股龄的股民,我一直对小市值品种青睐有加,可以列举出小市值品种的种种优点:良好的业绩增长、具有成长性、行业具有新兴优势等等。当然,对创业板这么钟爱,最重要的还是其赚钱效应,创业板在前几年带来了比其他市场更多的投资回报。有统计显示,创业板指从2013年年初到2015年6月涨幅达473%,出现了44只十倍股,个股平均涨幅535%。但是这两年,A股市场的热点在“价值投资”上,牛股阵营里一直被资源股和白马股所霸占,先是大蓝筹炙手可热,继而是资源股一飞冲天。相比之下,创业板有点受冷落,创业板指现已跌破1800点,两年多来累计跌幅逾50%。

创业板指表现不佳,一点都不难理解。2015年的牛市透支了未来的预期,有些公司是靠“讲故事”、蹭热门题材等因素而获得投机炒作。2015年创业板指市盈率最高曾经到过惊人的135.13倍,估值本身存在下行的压力,特别是部分创业板权重公司业绩表现不及预期,拖累了整体指数的走势。

没有只涨不跌的股市,也没有只跌不涨的股市。2017年7月17日,创业板指大跌5.11%。随后,创业板市场开始企稳反弹,连续跌了两年多的创业板,终于迎来了曙光。个股走势也渐强,有不少个股股价创出近一年新高,10月份,市场对创业板预期相对偏乐观。分析人士认为,创业板企业正在逐渐走出低谷,部分人士甚至觉得创业板的春天即将来临。但11月份,创业板又深度调整,累计跌幅达到6.69%。

过去的一周,创业板不仅上演了大跌,还上演了大逆转。作为几经折磨的投资者,我们关心的是,创业板的底到了吗?

经过这两年的调整,创业板公司大浪淘沙,很多股票已经具备价值投资空间。业绩方面,节能环保、新能源、新能源汽车、高端装备制造创业板公司净利润同比分别增长51.28%、25.99%、111.99%、27.57%。

首先,十九大报告中提出加快建设创新型国家,加快发展先进制造业,推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合,在中高端消费、创新引领、绿色低碳、共享经济、 现代供应链、人力资本服务等领域培育新增长点、形成新动能。目前我国创新生态环境正在不断改善,正是创业板大展拳脚的时候。

其次,从估值的历史比较来看,当前中小市值上市公司已经具有了相当的吸引力。创业板指最新市盈率是43.87倍,比历史高点回落了三分之二以上。申万小盘指数成分股估值为31.6倍,中盘指数成分股估值为28.6倍,已经非常接近于2005年、2006年和2008年底以及2012年和2013年的底部区间。与历史相比,100亿元-500亿元以上的中小市值公司整体估值已经回落到合理甚至低估的区间。

行情涨涨跌跌是证券市场的运行规律,可以肯定的是,创业板优质股将在中长期投资中显现价值。