普华永道发布白皮书详解大健康产业投资

在我国大力发展健康产业的背景下,“一带一路”倡议为健康产业发展提供了更广阔的国际市场空间。11月21日,普华永道发布《“一带一路”背景下的大健康产业投资白皮书》(简称《白皮书》),详细分析了“一带一路”沿线国家特有的地理、文化和市场特征,审慎观察相应的监管及运营风险,为中国企业发掘大健康产业境外优质投资标的,提供了独特视角及产业机会。

民企成海外医药投资主力军

《白皮书》显示,自2014 年以来,中国企业在医药领域的海外投资交易呈大幅增长态势,2017年上半年达到43.53 亿美元(约289.5亿元人民币),交易量上升逾6 倍,交易金额复合年增长率达到85%。近3年来,民营企业主导海外医药并购市场,交易总额达到国有企业的21 倍。

对于医药海外并购趋热的原因,普华永道中国医疗行业咨询服务合伙人邢立萍认为,近年来国内并购交易市场火热,导致优质标的数量减少且估值升高,国内企业纷纷将目光转向海外,寻求估值合理的收购标的。

在投资逻辑上,中国企业希望将海外的优质医疗资源及业务模式引进国内,加速其国内医疗健康业务布局,同时希望将收购标的打造成为拓展海外市场的平台。而在细分产业方面,生物制药和医疗器械是药企出海并购的两大热门领域。在投资地区方面,目前中国企业仍然倾向于欧美发达国家,主要由于这些国家拥有先进的医药科技、平台和品牌,并有巨大而成熟的消费者市场。

今年8月,我国发布的《关于进一步引导和规范境外投资方向的指导意见》提出,重点推进有利于“一带一路”建设和周边基础设施互联互通的基础设施境外投资,加强与境外高新技术和先进制造业企业的投资合作,鼓励在境外设立研发中心。这为我国企业参与海外医药投资并购进一步打开了市场空间。邢立萍认为,受“一带一路”倡议的影响,亚太地区有望成为中国投资者的新兴投资目的地。

沿线国家释放健康投资机会

就投资机会而言,以色列、新加坡、哈萨克斯坦及波兰在医疗健康细分领域具有明显优势和市场前景,有望成为中国企业海外投资的新天地。

邢立萍分析,以色列在数字医疗/医疗信息化领域处于全球领先地位,健康数据分析与个人健康管理工具领域的创业公司半数以上处于初期阶段,有望成为中国企业的潜在投资目标。而新加坡的优势是高度发达的医疗保健产业,其中,康复辅具、糖尿病及相关疾病管理、牙科产品是新加坡增速最快的医疗健康细分市场,值得中国企业重点关注。

此外,哈萨克斯坦和波兰也是“一带一路”大健康布局的潜力地区。哈萨克斯坦政府已推出各项鼓励政策,为投资者打开足够的医药产业投资空间,且投资者可以享受一定的税费减免。而波兰在生物医药、民营医疗机构和医疗信息系统方面市场需求较大。值得一提的是,波兰有种植草药的历史和市场,针灸疗法被列入波兰医学体系,因此中医草药及中医门诊在波兰具有拓展空间。

据普华永道“一带一路”业务主管合伙人黄耀和介绍,《白皮书》是普华永道在服务“一带一路”倡议方面的最新成果。普华永道希望以“共享、探索丝路新商机”为目标,打通“一带一路”投资与建设的各个环节,共享全球网络资源和实务经验。