2018年医药投资策略：创新将引领行业结构继续优化_财经频道

时间的指针进入2018年。展望新一年医药板块的投资,我们认为创新将引领行业结构继续优化。对于今年医药行业的增速,我们预测维持在20%左右,而行业相对估值处于6年来的低位。机构对于医药股的配置也处于低配状态,可以说,医药板块是大消费领域最后的滞涨板块。随着新版医保目录的执行,其对行业的拉动效应将在今明两年逐渐显现。而行业增长的压制因素如医保控费、两票制及药品降价的边际影响都在减弱,医药投资将迎来新的机遇。

当下,药品的创新周期已经来临。我国药企经过近十年的药物研发积累及海外创新性人才的引进,特别是在研发审批和医保支付政策红利的催生下,一批创新型企业脱颖而出。目前有些本土企业在关键技术上已超越海外企业,开始扮演技术输出角色,资本市场也以极高的估值溢价奖励这些企业,强者更强的趋势正加速形成。

仿制药的一致性评价也是贯穿未来2年至3年一个重要的行业出清标准,国外原研药品的超国民待遇将逐步取消,国产优质仿制药的进口替代进程将大大加速。围绕不同批次一致性评价产品的获批及配套政策的落地,相关投资机会将不断涌现。