长三角银行理财价格指数普涨，风险并行

“江苏银行—普益标准”长三角地区银行理财市场指数

本报告所指长三角地区包括浙江、江苏、上海三个地区。

去年12月,长三角地区银行理财市场收益大幅拉升,财富累积增速明显扩大。

从价格指数来看,去年12月长三角地区银行理财市场价格指数上涨明显,环比上涨3.80点至112.17点,涨幅高达3.51%。其中,封闭式预期收益型产品价格指数环比上涨4.21点至116.73点;开放式预期收益型产品价格指数环比上涨3.19点至105.33点。由于12月年末效应,金融机构对资金需求上升,融出资金意愿下降,引发流动性供给紧张。随着年末时点过去,加上央行致力于维护流动性的基本稳定,预计年后市场流动性紧张局面将得到缓解,银行理财价格指数将出现回落。

从收益表现来看,江苏、浙江、上海三个地区的银行理财收益均出现较大上涨。其中,江苏省银行理财收益上涨16BP,为4.68%;浙江省银行理财收益上涨18BP,为4.72%;上海银行理财收益上涨14BP,为4.69%。各省份银行理财收益水平齐齐上涨,拉动长三角地区银行理财市场收益整体上行。

从风险指数来看,当月长三角地区银行理财风险指数环比上涨3.86点至105.65点,各类风险均有所上扬,但整体风险可控。受年终市场利率显著上升的影响,市场风险偏好降低,加之过去一年大盘蓝筹股上涨较多,部分机构选择集中卖出或转投其他方向,导致股市波动加大,进而导致银行理财市场基础资产传导风险上升较多,这也是拉升长三角地区银行理财风险的主要原因。

从财富指数来看,去年12月长三角地区财富指数涨幅有明显扩大,环比上涨0.42点至108.52点,长三角地区财富继续稳定累积。

防范化解重大风险将是今后3年决胜全面建成小康社会的三大攻坚战之首,重点是防控金融风险。防风险将是金融领域今后一段时期的重中之重。从货币政策来看,为维护市场流动性的基本稳定,央行去年12月对金融机构开展常备借贷便利操作共1340.6亿元,开展中期借贷便利操作共4760亿元,对国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行三家政策性银行净增加PSL659亿元。虽然央行增强了流动性补给,但受监管考核压力影响,银行难有资金融出动力,整体资金压力仍然偏大。从监管政策来看,央行联合相关部门就资管业务征求意见,意在为资管行业制定统一的监管标准,将金融风险更好地纳入监管。金融监管在持续推进,但仍然任重道远。促进形成金融和实体经济的良性循环是防控金融风险的抓手之一,各银行机构应在监管导向下,大力推进结构性改革,推动净值化转型,引导资金脱虚向实,回归业务本源。

(CIS)