供应趋紧 玻璃期价料偏强震荡

昨日,玻璃期货主力1805合约迎来大幅反弹,全日上涨1.24%或18元/吨,收报1471元/吨。分析人士指出,行业库存处于低位,使得玻璃挺价动力增强。展望2018年,玻璃行业产量减少、供给收紧是大概率事件。考虑到环保升级、监管加严,后续仍将存在超预期可能,价格有望维持偏强震荡。

现货市场淡季不淡

昨日,玻璃现货市场整体走势僵持为主,生产企业出库一般,市场价格窄幅震荡。弘业期货玻璃分析师张永鸽表示,目前厂家库存偏低,华东、华中市场还有涨价预期,玻璃后市将有所反弹。

据方正中期期货数据,截至1月3日,浮法玻璃生产线总数361条,总产能为12.91亿重量箱;生产线开工数228条,生产线开工率为63.16%,生产线开工数较上周持平;生产线库存3087万重量箱,库存较上周减少11万重量箱。

方正中期期货分析师汤冰华表示,行业库存仍处低位,厂家库存压力普遍较小,纯碱价格大跌虽削弱了成本端支撑,但也降低了企业的经营压力,使其挺价动力增强。

“岁末年初,玻璃现货市场整体走势超出预期,呈现淡季不淡的特点,市场信心也维持在较高水平。受沙河地区集中减产影响,2017年12月以来,华东的鲁豫皖等地区现货市场走势较好,提涨价格高于其他地区。而前期价格波动较小的西南市场,近期也有较好表现。东北地区冬储政策已出台,所定价格超出之前预期,有助于稳定本地和华北等地区市场信心。”南华期货分析师袁铭指出。

全年供需格局料偏紧

“以目前的需求情况来看,现货市场虽然淡季不淡,但随着时间推移,需求将会越来越弱,现货出厂价格虽然变动空间不大,但其实市面价格会随需求下降出现下调。”袁铭指出,整体看,1月份现货市场维持当前价格是大概率事件。同时,排污许可证的实施也将严格或者限制产能的增加,有利于后期现货价格的稳定。

上海东证期货曹璐表示,基于当前的房地产政策和资金环境,后续玻璃需求端能够获得的支撑作用也将继续趋弱。此外,随着商品房市场继续降温,房价承压也将不利于提振玻璃价格。

不过,广发证券则认为,2018年玻璃行业供需格局仍将偏紧。需求侧,一方面,本轮地产周期库存去化较好,而从2017年下半年开始,土地成交面积增速开始反超销售面积增速,出现补库存先兆;另一方面,房地产行业集中度快速提升,大开发商占比迅速提升,大开发商投资和开工的波动率相对较小,有利于行业的稳定,由此判断2018年预计需求仍将稳定。供给侧,预计新增和复产产能不多,同时由于2018年为窑炉寿命到期高峰年,目前寿命超过6年的窑炉共34条。这些寿命超过6年的熔窑的生产线大部分将进入密集冷修周期,未来自然的冷修周期会带来供给的收缩。此外,2017年年末沙河地区环保停产的产能也会带来2018年边际供给的减少。总体来看,2018年产量减少、供给收紧是大概率事件。考虑到环保升级、监管加严,后续仍将存在超预期可能。