QFII和RQFII 在A股配置力度将提高

QFII和RQFII

在A股配置力度将提高

证监会主席助理张慎峰日前公开表示,下一步证监会将进一步优化QFII等制度,进一步建设国际化原油期货市场,支持交易所和行业机构积极参与“一带一路”建设。

今年以来,监管层曾多次表态将进一步完善QFII和RQFII的相关政策,如今年6月份,证监会表示将逐步放宽市场准入,扩大投资范围。

中银香港首席经济学家、鄂志寰昨日对《证券日报》记者表示,监管层的多次表态,表明中国资本市场的对外开放会继续深化,在优化QFII和RQFII制度方面,除了继续扩大投资范围外,未来监管层或逐步放宽对QFII的资格要求(包括资产规模、经营年限等)、放宽对单个QFII的投资额度限制、放宽对QFII汇出入资金的限制(如降低目前1年—3年的资金锁定期要求)、以及对不同产业实施有差别的持股比例限制,为上市公司吸引国际战略投资者创造条件。

鄂志寰认为,随着监管质量及效率的提高,资本市场生态环境已有明显改善,这体现在金融机构同业业务增速以及广义货币增速的持续下行。“未来,在金融防风险大背景下,内地资本市场将更规范地运行。与此同时,外资的进入也将推动内地资本市场运作机制进一步优化完善,形成正反馈的效应。”

具体来看,首先,QFII和RQFI等机构投资者的进入能提高内地资本市场的机构投资者占比。目前,内地证券市场的投资者以中小散户为主,散户在股票交易额中的占比常年维持在80%以上,QFII和RQFI等机构投资者的进入能有效优化内地市场的投资者结构。

其次,个人投资者的特点在于缺乏理性分析以及羊群效应明显,这导致市场波动性较大。而机构投资者则表现得更为理性,故其进入能指引散户进行价值投资,有助维持稳定有序的资本市场。

再者,机构投资者的进入能直接带动国际投资者的交易,进而增强市场交易的活跃度,这一定程度上也能激发本地投资者的交易热情。

最后,随着实力雄厚且操作经验丰富的QFII等机构投资者进入内地资本市场,有利于内地投资者熟悉国际资本运作的规则,积累应对各种风险的经验,同时也能提高内地资本市场与国际市场的关联度,有利于深化内地资本市场的对外开放。