学会利用期货市场管理价格风险

□本报记者 王朱莹 

包钢集团党委书记、董事长魏栓师7月16日表示，希望通过培训提高企业骨干人员对期货的认识，学会利用期货市场管理价格风险，提高企业风险管理能力，更好地服务企业发展。同时希望大商所在学习培训、专业化建设等方面持续给予支持，做好制度建设，共同推动期货市场服务产业发展。

7月16日，由大商所、冶金工业经济发展研究中心主办，包头钢铁(集团)有限责任公司、银河期货、中国银河证券联合承办的“大商所走进龙头企业系列培训—走进包钢集团”在内蒙古自治区包头市举行。大商所、冶金工业经济发展研究中心、银河期货等机构的专家分别就钢铁行业现状及钢铁企业开展期货业务的情况在培训中进行了阐述。

服务钢铁产业企业基础具备

大商所总经理王凤海表示，我国期货市场经过二十多年发展，钢铁产业链期货品种越来越丰富，其功能作用也日益显现，目前已经具备了更好服务钢铁产业企业的基础。对于包钢来说，利用好期货衍生工具具有非常大的价值，能够帮助企业有效规避市场价格波动风险，保障生产经营、稳定利润率。

王凤海认为，对于企业参与期货市场来说，领导层是否重视与支持，制定的决策机制、构建的组织结构是能否合理有效是能否利用好期货工具的关键。大商所希望通过此次交流与包钢加强市场合作，助力包钢集团有效运用期货市场进行风险管理，建立适合企业发展的经营战略。

魏栓师表示，包钢集团近年来逐渐重视期货在稳定企业经营、强化风险管理方面的积极作用，一直在积极推动有关工作的开展。但是受到专业人才、期货知识、操作机制等因素的制约，在期货参与及利用上仍处于起步阶段。希望通过本次培训提高企业骨干人员对期货的认识，学会利用期货市场管理价格风险，提高企业风险管理能力，更好地服务企业发展。

钢企做好套期保值很有必要

与会人士表示，在钢铁产业面临转型升级和市场波动的背景之下，积极利用期货工具并建立与企业需求配套的套期保值体系，是钢铁产业链企业持续稳健发展要走的必经之路。

冶金工业经济发展研究中心党委书记、主任石洪卫表示，钢企传统经营模式面临挑战，钢企参与期货套期保值很有必要。“钢铁产品在生产、采购、销售过程中是连续的，而钢材价格却是波动的，生产的连续性与钢材价格的波动性产生矛盾，同时，不同的定价方式与货物周转周期也存在矛盾。再加上原燃料价格与钢材价格波动错落交织，以及汇率风险影响，对钢铁企业稳定经营的影响很大。”石洪卫说。

针对目前钢铁企业套期保值开展情况，石洪卫介绍说，根据调研统计，79%的企业已经参与了套保；14%在积极筹备之中，进展相对缓慢，同时71%的企业已将期货工具纳入发展战略。接受调研的钢企表示，企业进行期货交易主要是存在期货人才缺乏、期货制度管控障碍、在财务处理上仍不明确等原因的制约，希望期货交易所以及专业机构，帮助钢企加强人才培养，通过培训来贯彻套期保值理念。此外，还希望企业能够得到市场分析和交易策略方面指导的支持。石洪卫最后特别提到，培养人才、用好人才是企业做好套期保值的关键。

钢厂进入综合运用金融工具阶段

随着期货市场的进一步发展，很多企业在参与期货市场的过程中不断摸索，在运用期货工具上进入综合运用金融工具阶段。

银河期货大宗商品部总经理周伟江介绍，我国钢铁企业参与期货一共经历了四个阶段：第一阶段为传统套期保值阶段，第二阶段为相对灵活的价差保值阶段，第三阶段则过渡到全产业链风险对冲阶段，最后阶段是综合运用金融工具阶段。

“传统的套保其实并不过时，但关键是企业要用对方法，找到适合自己的经营思路。在第二阶段，部分企业交易策略不断丰富，开始关注虚拟贸易利润与行业平均利润。进入到第三阶段时，国内钢铁行业的上中下游产品都有了期货上市品种，钢铁行业的采购、销售等环节均可以借助期货市场达到规避风险锁定利润的目的。到最后阶段时，金融工具比如场外期权（期货+保险）、场内期权期货、基差点价模式被综合运用，达到了更好的避险保值效果。”周伟江说。