2800点拉锯战 机构淡化趋势精选个股

7月以来,多空双方围绕2800点展开拉锯战。后市将如何演绎?记者近期对公私募进行了走访。受访的机构认为,尽管市场整体估值已经下移不少,但依然缺乏产生趋势性行情的条件和机会;部分个股已呈现很好的投资性价比,接下来制胜的关键就是精选个股。

短期缺乏趋势性机会

受访的机构认为,市场已经进入底部区间,但是近期看不到趋势性上涨的理由。即使有反弹行情,幅度也不会过高。对于部分趋势性向下的行业,每次反弹即为卖出的机会。

华南某私募基金经理告诉记者,在趋势不明的情况下,很多投资者先退出来,保存实力最重要。

据了解,市场的持续下跌让不少追求绝对收益的基金净值逼近警戒线,在缺乏有效对冲工具的情况下,选择降低仓位成为最有效的应对之道。即使基金经理有非常看好的标的,也害怕再次遭遇大跌,所以不少基金经理选择轻仓观望。

从后市行业机会看,在看待低估值的金融与地产以及成长板块上,机构均出现分歧。部分机构认为,金融与地产的估值低,并且在相当长一段时间内仍是推动经济增长的重要力量,地产股依然有较好的投资价值。但另一部分机构认为,未来地产大趋势向下,如果当前持有可以等待反弹卖出,但不会在当前买入。

精选个股应对市场变化

尽管缺乏趋势性机会,但机构认为个股机会在不断涌现。由于行情过于分化,个股选择难度依然不小,需要用更严格的标准精挑细选,才有可能获取阿尔法收益。

中欧瑞博董事长吴伟志认为,部分细分行业龙头股已经具备很好的投资性价比。不管从产业格局还是公司内生性增长情况看,相对于向下跌幅有限的空间而言,向上的空间很大,通过深度研究进行组合投资,未来会带来很好的投资回报。

“尽管是细分行业,但是因为中国有庞大人口,各个细分行业的发展空间很大。并且,部分细分行业龙头股的市场份额在快速提升,这会带来不错的投资机会。只要公司有竞争力,按照现在的估值水平,很多细分龙头股都可以买了。”吴伟志表示。

在另一位绩优基金经理看来,经过市场大幅调整,投资价值正在逐步呈现。近期他已经开始加大仓位配置,如果市场继续下跌,还会加仓。

在他看来,目前的投资机会仅限于个股机会。对于个股的选择,主要关注行业的发展趋势、市场空间大小、公司团队的执行力等。他说:“必须关注公司自身的核心竞争力,这是最重要的。公司在最差环境中都能熬过去,接下来的发展肯定不可限量。”