国债期货创反弹新高

本周,国债期货重拾强势。此前诸多不确定因素逐渐明朗,让国债期货再度强势站上了上一轮“降准”缺口,并创出本轮反弹的周线收盘新高。

近期发生的一些信用风险事件,导致市场风险偏好下降。此时,调整月余的国债期货开始走强,周初两个交易日便呈现超强态势。

值得注意的是,本月初美国10年期国债收益率接连走高,市场担忧将引发新兴市场国家资金外流。但本周初,美国10年期国债收益率水平开始出现调整态势,本周五甚至跌至2.97%水平。

不仅美债走弱,本周大宗商品也延续上周弱势格局。本周,此前最为强势的原油呈现出冲高回落走势。其中,布伦特原油已经跌至77美元。

与此同时,国内市场流动性并未出现紧张,市场利率仅小幅走高。

本周,央行净回笼资金达300亿元,其中投放2900亿元,逆回购到期3200亿元。公开市场利率小幅上扬,Shibor周利率基本维持在2.75%附近小幅波动,周五有所反弹。DR007利率在本周五也小幅走高。

受多重因素共振的影响,国债期货在周五尾盘大幅拉升。截至收盘,5年期国债期货主力合约TF1809收报97.880元,周涨幅0.52%;10年期国债期货主力合约T1809收报95.085元,周涨幅1.11%。

“虽然本周国债期货大幅上涨,但依旧看多债市。”新湖期货分析师李明玉表示。

他认为,二季度以来国内货币政策已经边际微调,这将有利于债市发展。

此外,《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》的出台,也十分有利于利率债。

银河证券首席债券分析师刘丹在报告中表示,随着资管新规的发酵,不少资金倾向于从非标资产中退出,这将有利于债市。而近期出现的债券违约事件,使得利率债市场成为最为受益的板块。