董事长涉嫌操纵证券市场被查 金利华电转型业绩难起色

[摘要] 金利华电2017年年报显示，公司主营业务绝缘子行业实现营收1.9987亿元，文化传媒行业营收首次进入年报主营业务构成中，当年实现营收6019.5万元，净利润仅0.18亿元，同比下滑24.96%。

时代周报记者 刘科 发自杭州

7月18日晚间，金利华电（300069.SZ）发布公告，因涉嫌操纵证券市场，证监会对公司控股股东及实控人、董事长赵坚进行立案调查。

金利华电位于浙江省金华市，2010年4月在创业板上市，主营业务是特高压输变电绝缘器材，近三年该公司正向文化领域转型。

接近金利华电公司的人士告诉时代周报记者：“被调查是因为此前有人向证监会举报，问题主要是大股东涉嫌找配资机构维护公司股价，举报人不详。”

金利华电公告称，“本次立案调查事项系针对赵坚个人的调查，公司生产经营活动不受影响，公司会根据调查情况及时履行信息披露义务。”

大股东套现近12亿

2010年金利华电在创业板上市后，数年公司营业收入缓慢增长，从归属于上市公司股东的净利润来看，上市后第一年的2621万元已是最高值。

由于多年业绩不振，金利华电在2015年底开始谋划转型文化领域，先后收购了北京央华时代文化发展有限公司、北京央华古宅戏文化管理有限公司以及西藏央华时代文化发展有限公司的部分或全部股权。同时新设了北京金利华文化投资有限公司、以及上海赫金文化传播有限公司。

金利华电2017年年报显示，公司主营业务绝缘子行业实现营收1.9987亿元，文化传媒行业营收首次进入年报主营业务构成中，当年实现营收6019.5万元，净利润仅0.18亿元，同比下滑24.96%。

“大股东在两三年前就心生去意，这两年金利华电的转型主要由职业经理人在主导。”浙商证券金华营业部一位人士告诉时代周报记者。

伴随着文化领域转型，实控人赵氏家族开始了减持套现。2016年9月，金利华电公告，赵坚、赵康父子将持有的1751.5万股金利华电协议转让给珠海安赐成长股权投资基金企业（有限合伙）（以下简称“珠海安赐”），对应每股价格为43元，合计套现7.53亿元。

在珠海安赐受让赵坚父子14.97%的股份后，2017年7月，赵康再次将所持剩余全部8.55%股份作价4亿元转让给了杭州金龙佳沃投资管理公司（以下简称“金龙佳沃”），交易完成后赵康也退出了公司前十大股东名单。

目前，赵坚持有上市公司28%的股份，仍为实际控制人，担任董事长一职。

“旧友合谋”的资本游戏

耐人寻味的是，入局金利华电的资本方珠海安赐，金龙佳沃及操刀资本运作者三个不同的团队，在过去文投控股（600715.SZ）的重组项目曾有过微妙交集。

金龙佳沃成立于2016年12月，出资结构中，GP金龙投资仅出资1万元，LP有两名：银河证券旗下的银河源汇出资2.4亿元，耀莱文化产业股份有限公司（以下简称“耀莱文化”）出资2.06亿元。

耀莱文化成立于2012年9 月，控股股东为北京耀莱投资有限公司，实际控制人为影视圈大佬綦建虹。綦建虹拥有香港上市公司耀莱集团(00970)（00970.HK），同时其控制的耀莱文化是文投控股的二股东，目前綦担任文投控股董事。

珠海安赐参与了文投控股的上市并购项目。文投控股前身为松辽汽车，2014年8月14日，松辽汽车发布非公开发行股票预案：拟以6.48元/股的价格发行6.09亿股募集38.48亿元，募集资金在扣除各项费用之后全部用于收购江耀莱影城管理有限公司100%股权及上海都玩网络科技有限公司100%股权。

当时，珠海安赐旗下的安赐文创壹号，以并购基金形式斥资当时斥资1.77亿元认购了文投控股2737万股。

浙江私募圈一位人士告诉时代周报记者：“对私募公司来说，参与定增配融是常见的投资形式，先与上市公司建立长期性的关系，随后围绕上市公司转型，为企业规划资本路径，像安赐资本过去的运作模式往往是，或先期投资成长期、成熟期的项目，后续帮助其并入上市公司，或是投并联动，两者结合。”

“入主金利华电的珠海安赐和金龙佳沃，肯定是一致行为人，不是一伙人不会高位去接（股份）。”前述浙江私募人士分析道。

在珠海安赐、金龙佳沃入主后，原有上市公司管理团队逐渐离场，财务负责人及总经理等关键职位改由专业人士担纲。

2016年12月，国泰君安(02611)投行部鲁佳斐出任金利华电董秘。2017年8月，国泰君安并购融资部董事朱方文任职金利华电总经理。2018年3月，国泰君安并购融资部董事黄浩出任金利华电副总经理。

文投控股借壳松辽汽车项目的保荐机构为国泰君安，项目保荐人为朱方文，四名经办人员中包括鲁佳斐。此外，在文投控股2017年6月完成的23亿元定增项目中，朱方文还是保荐人。

接盘侠浮亏超8亿

在“耀莱系”为代表的接盘侠进入金利华电后，2016–2017年是该公司业务转型的关键时期，不过业绩未有明显起色，公司股价徘徊在30–40元区间。

5月2日，从赵康手中接盘1000万股的三股东金龙佳沃拟减持不超过351万股。当天，金利华电股价闪崩跌停，此后连续3个交易日跌停，短短4个交易日股价从28.67元跌到了18.81元。

不过，金利华电股价下跌仍没有止步，此后两个月的时间，公司股价从18元多一路跌到了7月19日收盘时的10.62元，这个价格已经跌破了金利华电发行时的价格，公司市值仅有12.43亿元。

相比2015年最高时的63.91元，金利华电现在的股价已经下跌了83.38%。仅仅在今年，公司股价跌幅也达到60%。若以目前的股价来计算，珠海安赐投资7.53亿元的入股成本，已经只剩1.86亿元市值，账面亏损达5.67亿元。金龙佳沃投资4亿元的入股成本也只剩下1.06市值，亏损达2.94亿元。

由于股价持续下跌，尽管减持时间过半，但金龙佳沃至今未实施减持。

值得一提的是，金利华电至今还在进行的重组项目，其拟以支付现金方式收购北京中和德娱文化传媒有限公司（以下简称“中和德娱”）100%股权，财务顾问还是国泰君安。

中和德娱现股东包括霍尔果斯万嘉创业投资有限公司、珠海横琴众嘉文化咨询合伙企业（有限合伙）、范山、刘春雨，主营业务为广告运营、综艺节目制作和电视剧投资制作与发行等，实际控制人为赵陆俊。

目前，金利华电尚未公告本次收购的具体方案，不过从现金收购、标的体量等角度看，公司依然面临不小难题。未经审计的财务数据显示，中和德娱2017年营收8亿–9亿元，净利润6000万–7000万元。

相比之下，上述数据为金利华电2017年的3倍以上。金利华电2017年报显示，公司实现营业收入2.60亿元，净利润为1792.44万元。