逆市领跑 食品饮料指数一周涨5.84%

上周股指走势一波三折,食品饮料板块仍是投资者心目中的“压仓”之选,一周累计上涨5.84%,领先涨幅排位第二的休闲服务指数0.77个百分点。90余只成分股中,阶段涨幅超过10%的有14只。

国联证券建议重视食品饮料板块稳健成长下的合理估值。食品饮料行业作为消费品中的一个子板块,行业的吸引力在于其低估值与稳增长,估值的提升需要业绩增长的超预期才能实现。在A股即将纳入MSCI之后,稳健成长的消费品的估值水平将与国外消费品的估值体系接轨,对于市占率较高拥有行业定价权的龙头企业来说,高估值水平得以接受。

2017年白酒板块呈现出了明显的估值与业绩双升的周期演绎逻辑,2018年初以来由于投资者对于高端白酒的放量和涨价的增长幅度信心不足,加之茅台的预收账款回落,因此白酒板块的估值有所回落。

招商证券认为,随着区域龙头在一季报超预期后估值修复到高端水平,短期仍存在机会。茅台需求量和价格稳步上升,“入摩”带来的估值重构仍在持续。而在成本上涨推动下,大众品行业集中和品牌化加速,二季度建议继续重点关注高景气度的调味品板块。

从历史规律看,二季度是食品饮料板块表现最好的季度。申万宏源证券强调,大众消费自上而下优选乳制品、调味品,自下而上坚守确定性的一线龙头,精选小而美的二线龙头。(黎旅嘉)