风险消化期 择机布局时

近期市场波动幅度明显加大,上周四出现年内最大单日跌幅,上周五随着部分权重股止跌走出长阴后修复走势。创业板持续萎靡表现,大盘量能萎缩两成多,且大多数个股仍未摆脱弱势格局。短期资金调仓换股、避高就低狙击部分低位股,但芯片股等高位股的资金大幅流出。长阴抹去反弹成果,挫伤的人气需要时间修复,市场风险偏好下移+高位股风险仍未完全释放,使投资者操作难度加大,稳健者宜控制仓位多看少动,耐心等待低吸机会或更主动。

年底市场继续承压,在大小非解禁峰值+年底资金面结算+新股常态发行大背景下,政策面继续强监管+去杠杆令市场噤若寒蝉。在增量资金未明显流入市场情况下,数据显示周内主力资金呈加速流出状态。而之前资金抱团的高位龙马股出现资金抢跑,开始释放获利兑现盘压力。部分质优股+行业细分龙头的平抑高升幅的适当整固有其必要性。长期看,代表核心资产质优股在作为稀缺品,进而享受估值溢价的趋势在形成后已难以改变,后市仍会有反复表现的机会;短期波动仅会影响上行速率和斜率,但不会改其总的上行方向,调整是为了未来走得更远。

临近年末,在胶着、纠缠、消化的大背景下,交易上已属“鱼尾时段”,在市场逐步专业机构化+大资金掌握话语权后炒作行为将更趋理性。市场或通过主题风格切换来对冲短期的负面冲击,沪指因上证50指数上行趋势仍未破坏,因而难有大的下跌空间;中小板指数在市值较大的品种抗跌下也维持强势。创业板则因权重股疲弱而不甚乐观。总体上指数未必会跌多少,但炒过头品种仍需消化高涨幅带来获利盘的冲击;IPO+强监管常态化下小市值个股价值被稀释,指数与个股脱节下被边缘化的趋势难改。策略上资金安全度需重视,短线大概率呈震荡反复风险消化期,操作上宜先防御后择机布局,适度关注低位补涨股,高位股不宜过度参与。

本周趋势 震荡

中线趋势 看涨

本周区间 3320-3380点

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